Un creador de mercado cotiza continuamente precios de compra y venta para aportar liquidez en un exchange. Aprende cómo funciona la creación de mercado, cómo los creadores ganan con el spread bid-ask y en qué se diferencian de los tomadores.
Un creador de mercado es un participante que cotiza continuamente tanto un precio de compra como uno de venta para un activo. Al estar siempre dispuesto a operar, aporta liquidez — lo que significa que otros traders pueden entrar o salir de una posición de inmediato en lugar de esperar a que aparezca una contraparte que case con ellos.
A cambio de asumir ese papel, un creador de mercado busca ganar con el spread bid-ask: la pequeña brecha entre el precio al que comprará y el precio al que venderá. La contrapartida es un riesgo real sobre el inventario que mantiene mientras sus cotizaciones permanecen en el libro.
La mecánica es más simple de lo que suena. Un creador de mercado observa el precio medio actual y coloca órdenes a ambos lados de él.
Una orden de compra en reposo colocada ligeramente por debajo del precio medio. Si un vendedor la ejecuta, el creador de mercado adquiere inventario con descuento respecto al precio medio.
Una orden de venta en reposo colocada ligeramente por encima del precio medio. Si un comprador la toma, el creador de mercado vende inventario con prima respecto al precio medio.
Cuando ambos lados se llenan, el creador ha comprado barato y vendido caro por el ancho del spread. Haz esto miles de veces a lo largo de un mercado líquido y los pequeños márgenes se acumulan. Pero la estrategia tiene un truco:
Para ver dónde se sitúan realmente estos bids y asks, lee nuestra guía sobre cómo leer un libro de órdenes.
Cada operación tiene dos lados, y los exchanges clasifican cada orden según si añade o retira liquidez.
Coloca una orden límite que permanece en el libro y espera. Añade liquidez porque da a otros traders algo contra lo que operar.
Envía una orden que casa de inmediato con una existente. Retira liquidez porque consume una orden en reposo del libro.
Como los creadores aportan la liquidez de la que depende un exchange, muchos usan una estructura de comisiones que los recompensa. A los tomadores se les suele cobrar una comisión mayor que a los creadores, y algunos exchanges van más allá y pagan a los creadores un pequeño rebate por añadir liquidez. Las tarifas exactas varían mucho según el exchange y tu nivel de volumen de trading, así que revisa siempre el esquema de comisiones de la plataforma que uses en lugar de asumir una cifra fija.
Para un análisis más profundo de qué tipos de orden permanecen en el libro frente a las que se ejecutan de inmediato, consulta los tipos de orden explicados, y para saber cómo se acumulan las comisiones en los perpetuos, consulta tasas de financiación y comisiones.
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Hay dos maneras generales en que se crea liquidez en cripto, y el término “creador de mercado” aparece en ambas — pero funcionan de forma diferente.
La liquidez no es un lujo — es lo que hace que un mercado sea utilizable. Los creadores de mercado son la razón por la que puedes hacer clic en comprar o vender y ejecutar a un precio razonable.
Más creadores compitiendo por cotizar acerca el bid y el ask entre sí, reduciendo el coste de entrar y salir de una posición.
Órdenes en reposo en muchos niveles de precio significan que las operaciones grandes pueden ejecutarse sin arrastrar mucho el precio — menos slippage para todos.
Cuando hay liquidez a la espera en ambos lados, rara vez esperas a una contraparte. La ejecución se siente instantánea.
La cotización continua a dos lados mantiene el precio visible anclado cerca de la verdadera oferta y demanda, reduciendo los saltos bruscos.
Un creador de mercado cotiza continuamente precios de compra y venta para aportar liquidez, ganando el spread a cambio mientras asume riesgo de inventario. Los creadores añaden liquidez, los tomadores la retiran, y los mercados más sanos surgen de una mayor competencia entre creadores — ya sea en un libro de órdenes o a través de un pool AMM.
Lo más útil de recordar es que esto no es un club cerrado. Cada vez que colocas una orden límite en reposo, estás aportando liquidez tú mismo.
Este artículo es solo para fines educativos y no constituye asesoramiento de inversión. La creación de mercado conlleva un riesgo real, incluidas pérdidas de inventario y del valor del inventario, y ningún resultado está garantizado. Los detalles de comisiones y rebates varían según el exchange — revisa siempre el esquema de comisiones de la plataforma que uses. Facts verified 2026-07-01.
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