Hedging con i Perpetual Futures: Proteggi il Tuo Portafoglio
Impara a usare i perpetual futures per fare hedging delle posizioni spot, bloccare i profitti e ridurre il rischio del portafoglio. Strategie pratiche di hedging per i trader on-chain su Hyperliquid.
Cos'è l'Hedging?
L'hedging è la pratica di aprire una posizione opposta per compensare potenziali perdite su una posizione esistente. In crypto, l'hedge più comune è andare short su un perpetual futures contro una posizione spot.
Proteggere i Guadagni
Blocca i profitti da una posizione spot senza vendere l'asset. Utile se vuoi mantenere il token per governance, staking o airdrop.
Ridurre i Drawdown
Limita le perdite durante periodi ribassisti. I guadagni short compensano le perdite spot, riducendo l'impatto di un calo di mercato.
Restare Flessibili
Un hedge può essere aggiunto o rimosso in qualsiasi momento. A differenza della vendita spot, mantieni la tua posizione e puoi rimuovere l'hedge quando il sentiment migliora.
L'Hedging Non È Scommettere Contro Te Stesso
L'Hedge Spot di Base
L'hedge più semplice: detieni un token spot e apri una posizione short perpetual di uguale dimensione. Questo crea una posizione market-neutral.
Identifica Cosa Hedgiare
Scegli l'asset spot che vuoi proteggere. Per esempio, detieni 1 ETH del valore di $3.000.
Apri uno Short Perp
Vai short su $3.000 di ETH sui perpetual. Usa bassa leva (1-2x) per minimizzare il rischio di liquidazione.
Monitora l'Hedge
Se ETH scende del 10%: il tuo spot perde $300, il tuo short guadagna ~$300. Se ETH sale del 10%: il tuo spot guadagna $300, il tuo short perde ~$300. Risultato netto: approssimativamente piatto.
Chiudi Quando Sei Pronto
Quando sei pronto per tornare direzionale, chiudi lo short. La tua posizione spot rimane intatta.
Le Dimensioni Devono Corrispondere
Strategie di Hedging Parziale
L'hedging completo elimina sia il ribasso che il rialzo. L'hedging parziale ti permette di mantenere un'esposizione riducendo il rischio.
| Strategia | Rapporto Hedge | Caso d'Uso |
|---|---|---|
| Hedge Leggero | 25% | Leggermente rialzista ma vuoi un po' di protezione. Mantiene il 75% di esposizione al rialzo. |
| Mezzo Hedge | 50% | Direzione incerta. Riduce il rischio della metà mantenendo la metà del rialzo. |
| Hedge Pesante | 75% | Tendenzialmente ribassista ma non vuoi vendere spot. Esposizione al rialzo minima. |
| Hedge Completo | 100% | Completamente neutrale. Vuoi mantenere il token (per staking, airdrop) ma eliminare il rischio di prezzo. |
Esempio: Detieni $10.000 di HYPE e vuoi un mezzo hedge. Vai short su $5.000 di HYPE sui perp. Se HYPE scende del 20%, il tuo spot perde $2.000 ma il tuo short guadagna $1.000 — la perdita netta è $1.000 invece di $2.000.
Hedging a Livello di Portafoglio
Invece di fare hedging su singoli token, puoi fare hedging a livello di portafoglio per un uso più efficiente del capitale.
BTC Come Proxy Hedge
Se la maggior parte del tuo portafoglio è correlata con BTC, andare short su BTC perp fornisce un hedge ampio di mercato. Più semplice che fare hedging su ogni singolo asset.
Hedging Basato su Eventi
Aumenta il rapporto hedge prima di eventi di rischio noti — aggiornamenti del protocollo, annunci normativi o token unlock. Rimuovi l'hedge dopo che l'evento è passato.
Hedge Trailing
Man mano che il tuo portafoglio cresce di valore, aumenta la dimensione short per mantenere il rapporto hedge target. Ribilancia settimanalmente o quando il portafoglio si muove significativamente.
Hedging Settoriale
Se detieni più token DeFi, un singolo short su un indice DeFi o il leader del settore può fornire protezione ampia con una sola posizione.
Costi e Compromessi
L'hedging ha un costo. Comprendere questi compromessi ti aiuta a decidere quando vale la pena fare hedging.
- Costi di Funding: Se il funding è positivo e sei short, guadagni funding. Se il funding è negativo, paghi. Su lunghi periodi, i costi di funding possono accumularsi — controlla il tasso corrente prima di aprire un hedge.
- Rialzo Perso: Un hedge completo significa che non profitti dagli aumenti di prezzo. Questo è il compromesso esplicito per la protezione dal ribasso.
- Requisiti di Margine: La tua posizione short richiede margine, riducendo il capitale disponibile. Usa il margine cross per le posizioni hedgiate per migliorare l'efficienza del capitale.
- Rischio di Base: Il prezzo perp e il prezzo spot possono temporaneamente divergere, causando piccole differenze di P&L tra le due gambe del tuo hedge.
- Overhead di Gestione: Gli hedge necessitano di monitoraggio — specialmente gli hedge parziali che richiedono ribilanciamento al variare dei prezzi.
Quando Fare Hedging
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Continua a Imparare
Avviso di Rischio: Il trading di futures perpetui comporta un rischio significativo di perdita. Fai trading solo con capitale che puoi permetterti di perdere. Dexly è un'interfaccia non-custodial; sei responsabile dei tuoi fondi e delle tue decisioni di trading.