L'open interest è il valore totale dei contratti perpetui ancora aperti in un mercato. Questa guida spiega come leggerlo insieme al prezzo e al funding per valutare il posizionamento del mercato.
L'open interest (OI) è il valore totale dei contratti perpetui attualmente aperti e non ancora chiusi o liquidati. Immaginalo come un'istantanea di quanto denaro è posizionato in un mercato in questo momento — la dimensione della scommessa ancora sul tavolo.
Ogni contratto perpetuo ha due lati: un long e uno short. Quando un nuovo compratore e un nuovo venditore aprono una posizione l'uno contro l'altro, l'open interest sale. Quando la chiudono, l'open interest scende. Poiché long e short sono sempre abbinati, l'OI da solo non ti dice quale lato sta vincendo — ti dice solo quanta esposizione esiste.
Open interest e volume sono facili da confondere perché entrambi crescono quando un mercato è attivo, ma misurano cose diverse.
Quanto è stato scambiato in un periodo (es. 24h). Conta ogni fill e si azzera a ogni intervallo, quindi un singolo contratto scambiato avanti e indietro aggiunge volume ripetutamente.
Quanto è ancora aperto in questo momento. Si muove solo quando le posizioni vengono aperte o chiuse, quindi riflette l'esposizione in essere più che l'attività di trading.
Un mercato può avere un volume enorme con un open interest piatto — di solito significa che i trader aprono e chiudono rapidamente invece di costruire posizioni durature. Per uno sguardo più approfondito a queste metriche una accanto all'altra, vedi Understanding Perp Metrics.
I trader spesso leggono l'open interest insieme al prezzo per aggiungere contesto. Queste sono tendenze, non regole — lo stesso schema può risolversi in un senso o nell'altro, quindi trattale come uno tra tanti input.
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L'open interest diventa più utile quando lo abbini ai funding rate. Il funding ti dice quale lato sta pagando per mantenere la propria posizione; un open interest elevato ti dice quante persone sono su quel lato.
Quando l'open interest è elevato e il funding è fortemente positivo, può segnalare un trade long affollato — molta leva accumulata in una sola direzione. Un posizionamento affollato è fragile: se il prezzo si muove contro la folla, le liquidazioni forzate possono innescare una cascata e alimentare uno short squeeze o un long flush nella direzione opposta. Un OI elevato da solo non è pericoloso, ma un OI elevato più un funding sbilanciato vale la pena tenerlo d'occhio.
Non esiste un modo unico e corretto di usare l'open interest, ma gli approcci comuni includono:
L'open interest misura quanto denaro è attualmente posizionato in un mercato perpetuo — l'esposizione ancora aperta, non il volume che è stato scambiato. Aggiunge contesto prezioso quando viene letto insieme al prezzo e al funding, ma è descrittivo, non predittivo. Usalo per capire lo stato del mercato, non per prevederlo.
Su Hyperliquid, l'open interest è on-chain e pubblico, quindi puoi osservare il posizionamento reale invece di fidarti dei numeri di una piattaforma privata.
Contenuto solo a scopo educativo, non un consiglio di investimento. I segnali dell'open interest sono probabilistici e possono fallire; nulla qui garantisce un esito. Fai le tue ricerche prima di fare trading. Facts verified 2026-07-01.
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Avviso di Rischio: Il trading di futures perpetui comporta un rischio significativo di perdita. Fai trading solo con capitale che puoi permetterti di perdere. Dexly è un'interfaccia non-custodial; sei responsabile dei tuoi fondi e delle tue decisioni di trading.
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