Lo slippage è la differenza tra il prezzo che ti aspetti e il prezzo che ottieni realmente quando un ordine viene eseguito. Scopri cosa lo causa, come funziona la tolleranza allo slippage e i modi pratici per ridurre l’impatto sul prezzo delle tue operazioni.
Lo slippage è la differenza tra il prezzo che ti aspetti quando piazzi un ordine e il prezzo che ottieni realmente quando viene eseguito. Vedi un mercato a, diciamo, 100 $, clicchi su compra e l’operazione viene eseguita a 100,20 $. Quella differenza di 0,20 $ è lo slippage — e compare perché il prezzo può muoversi, o la liquidità disponibile può cambiare, nel breve istante tra l’invio del tuo ordine e la sua esecuzione.
I numeri in questa guida sono a scopo illustrativo — lo slippage reale dipende interamente dal mercato, dal momento e dal tuo ordine. Ciò che conta è capire il meccanismo per poterlo mantenere piccolo e prevedibile.
Lo slippage non è un bug o una commissione nascosta — è il risultato naturale di come i mercati abbinano compratori e venditori. Quattro fattori lo determinano:
Un mercato poco profondo ha pochi ordini in attesa vicino al prezzo corrente. Il tuo ordine deve spingersi più a fondo nel book per essere eseguito, quindi il prezzo medio si sposta. I mercati profondi e liquidi assorbono gli ordini con movimenti molto minori.
Quando il prezzo si muove rapidamente — intorno a notizie, liquidazioni o nelle ore notturne poco liquide — il miglior prezzo disponibile può cambiare tra il tuo clic e l’esecuzione, ampliando la differenza.
Un ordine grande consuma più livelli di prezzo. Le prime unità vengono eseguite al prezzo migliore, quelle successive a prezzi via via peggiori, quindi la tua esecuzione media è peggiore della quotazione in cima al book. Questo viene spesso chiamato impatto sul prezzo.
Un ordine a mercato dà priorità alla velocità e accetta qualsiasi esecuzione disponibile, quindi è il più esposto allo slippage. Un ordine limite fissa un tetto al prezzo che accetterai, scambiando la certezza del prezzo con il rischio che non venga eseguito.
Questi fattori si sommano. Un grande ordine a mercato in un book poco profondo durante un minuto volatile è il caso peggiore; un piccolo ordine limite in un mercato profondo e calmo è il migliore. Per capire come la profondità si traduce in impatto sul prezzo, è utile capire come leggere gli order book.
La tolleranza allo slippage è il limite che imposti su quanto il prezzo di esecuzione può scostarsi dal prezzo atteso prima che l’ordine venga rifiutato. Pensala come una barriera di protezione: lascia passare un ordine se l’esecuzione è abbastanza vicina, e lo blocca se il mercato si è mosso troppo.
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Non puoi eliminare lo slippage, ma puoi mantenerlo piccolo e prevedibile. Le leve pratiche:
Un ordine limite viene eseguito solo al prezzo che scegli o migliore, quindi elimina lo slippage negativo sull’esecuzione. Il costo è che potrebbe eseguirsi parzialmente, o per niente, se il prezzo non raggiunge mai il tuo livello.
I book profondi assorbono gli ordini con un movimento minimo. I mercati principali come BTC ed ETH hanno generalmente molta più profondità rispetto ai token piccoli e a basso volume.
Suddividere un ordine grande in pezzi più piccoli, o scalare nel tempo, mantiene ogni esecuzione più vicina alla cima del book e riduce l’impatto sul prezzo.
I token a bassa liquidità e le ore tranquille o molto volatili producono le differenze più ampie. Se devi operarci, riduci la dimensione e affidati agli ordini limite.
Per uno sguardo più approfondito agli strumenti coinvolti, consulta i tipi di ordine spiegati e le nozioni fondamentali in le basi del trading di perpetui.
Lo slippage esiste in entrambi i principali modelli di trading, ma si presenta in modo un po’ diverso in ciascuno.
Il tuo ordine viene eseguito contro ordini limite in attesa a livelli di prezzo discreti. Lo slippage deriva dal salire o scendere lungo quei livelli. Puoi vedere direttamente la profondità e, soprattutto, piazzare i tuoi ordini limite per controllare il tuo prezzo.
Gli automated market maker prezzano le operazioni lungo una formula legata alle riserve del pool. Le operazioni più grandi si spostano più lungo la curva, quindi lo slippage aumenta con la dimensione rispetto alla profondità del pool, e in genere imposti una tolleranza allo slippage anziché un prezzo limite.
Onestamente, nessuno dei due modelli è universalmente “migliore” sullo slippage — dipende dalla profondità dello specifico book o pool su cui stai operando. Il vantaggio di un order book per il controllo dello slippage è che puoi piazzare un ordine limite in attesa e lasciare che il mercato venga al tuo prezzo. Hyperliquid utilizza un order book a limite centrale completamente on-chain, e Dexly è un front-end verso di esso.
Lo slippage è semplicemente la differenza tra il prezzo di esecuzione atteso e quello effettivo, determinata da liquidità, volatilità, dimensione dell’ordine e tipo di ordine. Può andare contro di te o, a volte, a tuo favore. Non lo eliminerai mai del tutto, ma gli ordini limite, i mercati liquidi, un dimensionamento sensato e un po’ di pazienza lo mantengono piccolo e prevedibile.
Contenuto solo a scopo educativo, non consulenza finanziaria. I prezzi di esempio sono illustrativi, non quotazioni. Il trading di futures perpetui comporta rischi significativi. Facts verified 2026-07-01.
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