Hyperliquid vs GMX: Kapsamli Karsilastirma
Hyperliquid ve GMX karsilastirmasi. Vadeli ve spot islemler icin zincir ustu emir defteri L1 ile oracle tabanli AMM modeli arasindaki farklari kesfedin.
Emir Defteri ve Oracle Tabanli AMM
Hyperliquid ve GMX, zincir ustu vadeli islemler icin temelden farkli iki yaklasimi temsil eder. Hyperliquid, ozel bir L1 uzerinde geleneksel bir Merkezi Limit Emir Defteri (CLOB) kullanirken, GMX oracle tabanli bir otomatik piyasa yapici modeli kullanir.
Temel Fark
Ozellik Bazinda Karsilastirma
| Feature | Hyperliquid | GMX v2 |
|---|---|---|
| Core Architecture | ||
Base infrastructure | Purpose-built L1 (HyperCore) | Arbitrum + Avalanche (EVM) |
Execution model FUNDAMENTAL DIFFERENCE | On-chain CLOB (Central Limit Order Book) | Oracle-based AMM (GM Pools) |
Price discovery | Native — price from orderbook | External — Chainlink oracle prices |
| Trading Specs | ||
Max leverage | Up to 50x (asset-dependent) | Up to 100x (asset-dependent) |
Fee model | Volume-tiered: taker 0.035% / maker rebates | 0.05-0.07% + borrow fees |
Slippage model | Orderbook depth-dependent | Price impact based on pool utilization |
| Liquidity | ||
LP model | HLP (protocol vault) + market makers | GM Pools (per-market liquidity) |
LP risk profile RISK MODEL DIFFERS | Market-making PnL + fee share | Counterparty to traders + fees |
| Ecosystem | ||
Chains available | Hyperliquid L1 only | Arbitrum + Avalanche |
Yurutme ve Fiyat Kesfetme
Temel mimari fark, tum islem deneyimini sekillendirmektedir:
Hyperliquid (Emir Defteri): Fiyatlar, alici-satici eslestirmesi yoluyla dogal olarak kesfedilir. Her bir alim ve satim teklifini gorebilir, tam fiyattan limit emirler verebilir ve profesyonel piyasa yapicilar tarafindan olusturulan dar spreadlerden faydalanabilirsiniz. Bu, geleneksel borsalar ve CEX'ler tarafindan kullanilan ayni modeldir.
GMX (Oracle AMM): Fiyatlar, dis piyasa fiyatlarini yansitan Chainlink oracle'larindan gelir. Traderlar, diger traderlar yerine paylasilan bir havuza karsi islem yapar. Bu, piyasa yapicilarina olan ihtiyaci ortadan kaldirir ancak havuz kullanimina ve OI dengesiyle fiyat etkisi olusturur.
Odul
Likidite Modelleri: HLP ve GM Havuzlari
Her iki platformun da calismak icin likiditeye ihtiyaci vardir, ancak mekanizma ve risk profili farklidir:
Hyperliquid — HLP
Emir defterinde piyasa yapiciligi yaparak likidite saglayan protokol duzeyinde bir kasa. LP'ler spread ve islem ucretlerinden kazanir. Risk, piyasa yapiciligi kar/zararindan gelir; yonlu maruz kalma genellikle hedge edilir.
GMX — GM Havuzlari
Tum traderlara karsi taraf olarak hareket eden piyasa bazinda likidite havuzlari. LP'ler ucret kazanir ancak her islemin karsi tarafini alir; traderlar kar ederse havuz kaybeder ve tersi de gecerlidir.
Sonuc
Hyperliquid su durumlarda uygundur:
- Geleneksel emir defteri yurutmesi ve limit emirleri tercih ediyorsaniz.
- En derin likidite ve en dar spreadleri istiyorsaniz.
- Tamamen zincir ustu emir eslestirmeye deger veriyorsaniz.
- Vadeli islemlerin yaninda yerel spot islem istiyorsaniz.
- Kopya islem ve gelismis emir turlerine (TWAP, olcekli) ihtiyaciniz varsa.
GMX su durumlarda uygundur:
- Kucuk islemler icin tahmin edilebilir oracle tabanli fiyatlama istiyorsaniz.
- Yerlesik zincirlerde (Arbitrum, Avalanche) islem yapmayi tercih ediyorsaniz.
- Daha basit havuz tabanli bir modelle LP olmak istiyorsaniz.
- Daha yuksek kaldirac istiyorsaniz (GMX v2'de 100x'e kadar).
- Coklu zincir erisilebilirligine deger veriyorsaniz.
Daha Fazla Platform Analiz Et
Risk Uyarısı: Perpetual vadeli işlemler önemli kayıp riski taşır. Sadece kaybetmeyi göze alabileceğiniz sermaye ile işlem yapın. Dexly gözetimsiz (non-custodial) bir arayüzdür; fonlarınız ve işlem kararlarınız sizin sorumluluğunuzdadır.