CFTC'nin onayladığı hisse senedi perpetual vadeli işlemlerinde, sözleşmeleri SEC'nin düzenlemesi gerektiği iddiasıyla dava açıldı.
Coinbase, Kalshi, Payward, DRW Holdings, Jump Trading ve Paradigm Operations, 9 Kasım 2026'da hisse senedi perpetual vadeli işlemlerine ilişkin uyuşmazlıkta ihtiyati tedbire karşı çıkan CFTC'yi desteklemek üzere mahkemeye bir amicus brief sundu (amicus brief).
Coinbase Derivatives, KalshiEX ve Bitnomial, büyük ölçekli münferit ABD hisselerine bağlı perpetual sözleşmeleri listelemek için 18 Eylül'de başvuru yapmıştı; bu başvurular 2 Kasım'da onaylanmış sayıldı (amicus brief).
Altı amici, hisse senedi perpetual sözleşmelerinin Commodity Exchange Act kapsamında security futures niteliği taşıdığını ve sabit bir vade tarihleri olmamasının onları menkul kıymete dayalı swap'a dönüştürmediğini savunuyor (amicus brief).
CFTC de onaylanan hisse senedi perpetual sözleşmelerini emtia mevzuatı ile federal menkul kıymetler mevzuatına tabi security-futures ürünleri olarak tanımladı. Kurum, işlemlerin aynı zamanda security-futures ürünleri için SEC nezdinde ulusal menkul kıymet borsası olarak bildirim usulüyle tescil edilmiş designated contract market'larda başlayabileceğini belirtti.
Capital Markets Alliance Association ise karşı görüşü savunuyor: Tek hisse perpetual sözleşmeleri, SEC ve CFTC'nin ortak denetimine tabi security futures değil, SEC'nin denetlediği menkul kıymete dayalı swap'lardır (CoinDesk).
Capital Markets Alliance Association, 3 Kasım 2026'da New York Güney Bölgesi'nde CFTC ve Başkan Michael Selig'e dava açtı (CourtListener dava dosyası).
Mahkeme, derneğin telafisi güç bir zararın muhtemel olduğunu gösteremediği gerekçesiyle geçici durdurma kararı talebini reddetti; ancak derneğin yasal yetki iddiasında başarıya ulaşmasının muhtemel olduğunu da belirtti (CourtListener dava dosyası). Sunulan kayıtlar, talep edilen ihtiyati tedbir ile sözleşmelerin nihai sınıflandırmasını hâlâ belirsiz bırakıyor.
İşlem yapmadan önce saklama modelini karşılaştırın
Uyuşmazlık, ABD'deki tek hisse perpetual sözleşmelerinin hangi hukuki çerçeveye tabi olacağıyla ilgili: CFTC ve amici bunları ortak düzenlemeye tabi security futures olarak tanımlarken dernek, SEC düzenlemesine tabi menkul kıymete dayalı swap'lar olarak görüyor (CFTC; amicus brief; CoinDesk).
Merkezi borsayı self-custody ve zincir üstü perp'lerle karşılaştıran bir trader için pratik mesele, yalnızca bir sözleşmenin bugün onaylı olup olmadığı değil. Mahkemenin ihtiyati tedbir kararı verip vermeyeceği, Coinbase Derivatives veya Bitnomial'in dava sürerken ürünü işleme açıp açmayacağı ve olası bir temyiz ya da yeni bir SEC adımının işlemleri kesintiye uğratıp uğratmayacağı da yanıt bekliyor.
Sunulan kaynaklar, her borsanın uygulayacağı kaldıraç, marjin, likidasyon veya bireysel yatırımcı uygunluk kurallarını netleştirmiyor. Listelenmiş bir üründe işlem yapmadan önce şunları kontrol edin:
Dexly, Hyperliquid üzerinde self-custody cüzdanlarla çalışan mobil ve web tabanlı bir trading uygulamasıdır. Merkezi borsadan zincir üstü perpetual işlemlere geçmeden önce saklama, teminat, marjin ve likidasyon mekanizmalarını inceleyin.
Risk Uyarısı: Perpetual vadeli işlemler önemli kayıp riski taşır. Sadece kaybetmeyi göze alabileceğiniz sermaye ile işlem yapın. Dexly non-custodial bir arayüzdür; fonlarınız kendi cüzdanınızda kalır, işlem kararlarınız da sizin sorumluluğunuzdadır.
İşlem yapmadan önce saklama modelini karşılaştırın
