HIP-4 trae los mercados de predicción al L1 de Hyperliquid. Aquí te explicamos cómo se valoran y se liquidan las participaciones de resultado, por qué no hay apalancamiento ni liquidación, y cómo se compara con otras plataformas.
HIP-4 es la actualización del protocolo Hyperliquid que añadió de forma nativa al L1 los mercados de resultado, también llamados mercados de eventos o de predicción. En lugar de una app añadida o una plataforma separada, convierte los contratos de eventos en un instrumento de primera clase en la misma cadena que ya ejecuta los libros de perpetuales y spot de Hyperliquid. Operas una pregunta sobre el mundo real, liquidas en USDC y nunca abandonas la red en la que ya estás.
El nombre sigue el mismo patrón que el resto de las propuestas de mejora del protocolo. HIP-3 abrió los perpetuales desplegados por builders, permitiendo que cualquiera monte sus propios mercados de perps. HIP-4 hace lo análogo para los resultados: da a Hyperliquid una forma nativa de crear y operar contratos que pagan sobre un evento de sí o no, en lugar de sobre dónde va a parar un precio. Si ya has operado perps en Hyperliquid, la superficie te resultará familiar. El instrumento por debajo es distinto.
Compras participaciones en un resultado usando USDC. Cada participación cotiza entre $0 y $1, y ese precio es la lectura en vivo del mercado sobre la probabilidad. Una participación SÍ a $0,40 significa que la multitud valora en un 40 % aproximadamente la probabilidad de que el evento ocurra. Si ocurre, la participación se canjea por $1,00. Si no ocurre, expira a $0. La diferencia entre lo que pagaste y el pago de $1,00 es tu ganancia, y el precio que pagaste es tu pérdida máxima.
Este último punto merece subrayarse, porque es lo que distingue a HIP-4 del resto de Hyperliquid. Estos mercados están totalmente colateralizados. Aportas el coste íntegro de la participación por adelantado y esa es toda tu exposición.
Tampoco estás atrapado hasta el vencimiento. Las participaciones se negocian en un libro de órdenes, así que puedes vender ante un movimiento de precio y asegurar la ganancia, o cortar una visión perdedora antes de que el evento se resuelva, igual que cerrarías cualquier posición. La liquidación solo importa si eliges mantener hasta el final. Si lo haces, una fuente de resolución reporta el resultado on-chain y las participaciones ganadoras pagan automáticamente.
Los mercados HIP-4 vienen en dos formatos, y saber cuál estás mirando cambia cómo leer los precios.
Un mercado binario es el clásico SÍ/NO. Una pregunta, dos lados, y los dos precios suman $1,00. ¿Bajará tipos la Fed en la próxima reunión? SÍ está a $0,70, NO a $0,30, y el mercado te dice que lee el recorte como un evento del 70 %. Compra el lado que crees que está mal valorado y listo.
Un mercado de múltiples resultados, a veces llamado mercado de cubos, divide una pregunta en varios resultados mutuamente excluyentes. Qué partido gana las elecciones, qué equipo se lleva el título, en qué rango cierra BTC a fin de año. Cada resultado tiene su propio precio, y porque exactamente uno de ellos será verdadero, los precios de todos los cubos suman $1,00. Lee esa distribución como un conjunto de probabilidades en lugar de una apuesta única: un candidato a $0,55 es el favorito, el campo por debajo se reparte el $0,45 restante, y la forma de esa distribución te dice cuánto de claro considera el mercado que está el resultado.
Una pregunta de sí o no. Dos participaciones, SÍ y NO, que siempre suman $1,00. El más fácil de leer y el de mayor volumen en la mayoría de preguntas.
Varios resultados exclusivos, cada uno con su propio precio, todos sumando $1,00. Lee el conjunto completo como probabilidades sobre un campo, no como un número aislado.
Las mismas reglas de colateralización total se aplican a ambos. Tanto si compras un lado de una pregunta binaria como si compras un cubo de entre seis, pagas el precio de la participación, ese precio es tu pérdida máxima y una victoria canjea cada participación por $1.
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Hay muchas plataformas donde puedes comprar un contrato de eventos. Lo que HIP-4 cambia es quién custodia el dinero y dónde se ejecuta realmente la operación. Ejecutar mercados de resultado en el L1 de Hyperliquid te da tres cosas que una plataforma off-chain no puede ofrecerte.
Esa cuenta compartida es fácil de infravalorar, pero en la práctica es una ventaja real. Puedes mantener una visión en perps y una visión en eventos a la vez, mover capital entre ellas con la misma billetera y leer toda tu cartera en una sola pantalla en lugar de reconciliar saldos en dos plataformas que no se comunican entre sí.
HIP-4 no es el único lugar para operar resultados, y merece ser honesto sobre dónde se sitúa. Las tres opciones principales resuelven el mismo problema con tradeoffs muy distintos.
La lectura honesta: Kalshi gana en claridad legal para EE. UU. y Polymarket sigue teniendo los libros más profundos en los grandes mercados políticos. Lo que aporta HIP-4 es la versión on-chain del acuerdo: tu propia custodia y una sola cuenta que ya contiene el resto de tu trading en Hyperliquid. Si vives en Hyperliquid para los perps, operar resultados en el mismo lugar es un paso corto y no una cuenta nueva. Para una comparativa más detallada, consulta nuestro análisis en profundidad sobre cómo funcionan los mercados de predicción.
Si ya operas en Hyperliquid, el camino es corto, porque la cuenta ya la tienes. Este es el orden de las operaciones.
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Aviso de riesgo: Operar con futuros perpetuos implica un riesgo significativo de perdida. Opera solo con capital que puedas permitirte perder. Dexly es una interfaz sin custodia; eres responsable de tus propios fondos y decisiones de trading.
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