Mercado de acciones tokenizadas en Solana: Formation apunta a principios de 2027

El aviso público de Formation Securities indica que la firma planea operar un mercado basado en Solana para la negociación secundaria de acciones tokenizadas del National Market System al amparo de la exención condicional temporal de la SEC. El aviso se publicó el 9 de noviembre de 2026.

El anuncio de Formation señala que la negociación comenzaría a principios de 2027 y que el mercado prevé estrenar acciones tokenizadas de Exodus Movement, Forward Industries y Galaxy Digital. La fecha exacta de lanzamiento aún no se ha anunciado.

El aviso de Formation describe pools de liquidez de creadores de mercado automatizados (AMM) con acceso restringido, desplegados en Solana para participantes minoristas e institucionales autorizados, incluidos market makers y proveedores de liquidez. CoinDesk informa de que Formation planea licenciar tecnología de Orca, el protocolo de exchange descentralizado de Solana, en lugar de utilizar el libro de órdenes de un exchange convencional.

Según el anuncio de Formation, los inversores verificados podrían mantener las acciones tokenizadas en wallets digitales, operar de forma ininterrumpida contra stablecoins u otros activos admitidos y obtener liquidación atómica on-chain.

Formation afirma que las acciones tokenizadas admitidas deberán conservar los derechos vinculados a las acciones tradicionales, incluidos los derechos de voto y a dividendos, mientras los agentes de transferencias seguirán manteniendo los registros oficiales de accionistas.

El mismo anuncio cita a Anchorage Digital Bank, BitGo Bank & Trust y Fireblocks entre los canales de acceso relacionados con la custodia que previsiblemente darán servicio a inversores verificados. El material facilitado no especifica cuáles de esas integraciones estarán operativas el día del lanzamiento.

El aviso público de Formation señala que el propio mercado no estará registrado ante la SEC para las actividades cubiertas por la exención condicional temporal. También aclara que la SEC no ha avalado el fondo ni la exactitud del aviso y que el mercado no estará sujeto a Regulation NMS.

El anuncio de Formation indica que el mercado deberá cumplir condiciones como límites sobre los valores cotizados y el volumen de negociación, divulgación pública de información y requisitos de diligencia debida del cliente. Por tanto, presentar un aviso no debe interpretarse como una autorización sin restricciones ni como un aval de la SEC.

Antes de comparar este mercado con un exchange centralizado o una plataforma de perpetuos on-chain, conviene revisar los detalles operativos que siguen sin respuesta en el material facilitado:

• La fecha exacta de lanzamiento y las condiciones regulatorias, técnicas o de los emisores que aún estén pendientes.
• Los valores que realmente estarán disponibles el día del lanzamiento, no solo los tres emisores previstos.
• Las comisiones de trading, los pares con stablecoins admitidos, los parámetros de los AMM y los incentivos de liquidez.
• Los países y tipos de inversor admitidos, además de los requisitos de verificación del cliente.
• Qué integraciones de custodia, tokenización y distribución estarán operativas en producción.
• La liquidez de los pools, los spreads y la calidad de ejecución frente a los exchanges convencionales.

Estas comprobaciones son importantes porque Formation describe pools con acceso restringido para participantes autorizados, mientras su anuncio deja para más adelante la configuración detallada del lanzamiento.