Hyperliquid vs. dYdX
Un confronto dettagliato tra Hyperliquid e dYdX. Confronta le loro architetture L1, strutture di commissioni, selezione dei mercati, leva ed esperienza utente.
Due Visioni per i Perp On-Chain
Hyperliquid e dYdX sono probabilmente i due exchange perpetual on-chain più importanti. Entrambi hanno scelto di costruire chain dedicate per il trading, ma le loro filosofie architetturali divergono significativamente.
Distinzione Chiave
Confronto Funzionalità per Funzionalità
| Feature | Hyperliquid | dYdX v4 |
|---|---|---|
| Core Architecture | ||
Base infrastructure | Purpose-built L1 (HyperCore) | Cosmos SDK appchain (dYdX Chain) |
Block time / finality | Median <0.2s, one-block finality | ~1-2s block time, instant finality |
Order matching KEY DIFFERENCE | Fully on-chain order book | Off-chain matching, on-chain settlement |
| Trading Specs | ||
Max leverage | Asset-dependent, up to 50x | Asset-dependent, up to 20x |
Margin modes | Cross (default) + Isolated | Cross margin |
Collateral | USDC | USDC |
| Products | ||
Asset selection | 100+ perps + native spot markets | Growing perps selection (governance-listed) |
Spot trading HL ADVANTAGE | ||
| Ecosystem | ||
Native vaults / yield | HLP + user vaults (copy trading) | MegaVault (liquidity pool) |
Governance token | HYPE (L1 native) | DYDX (Cosmos staking) |
L1 Custom vs. Appchain Cosmos
Hyperliquid ha costruito la sua blockchain da zero, ottimizzando ogni livello — dal consensus all'esecuzione — per le performance di trading. Questo gli conferisce una latenza inferiore ai 200ms e oltre 200k operazioni al secondo.
dYdX ha scelto il Cosmos SDK, ereditando un motore di consensus collaudato (CometBFT) e l'interoperabilità con l'ecosistema Cosmos tramite IBC. Sebbene questo fornisca connettività cross-chain, limita le performance alle capacità del framework Cosmos.
Modello di Matching
Esperienza di Trading e Commissioni
Entrambe le piattaforme si rivolgono a trader professionisti con interfacce CLOB familiari. Le differenze chiave in pratica:
- Commissioni: Entrambi usano strutture di commissioni a livelli basate sul volume di trading. Hyperliquid offre rebate maker; dYdX fornisce anche sconti sulle commissioni per gli staker di token DYDX.
- Leva: Hyperliquid supporta fino a 50x sulle major rispetto al tipico limite di 20x di dYdX, dando ai trader di Hyperliquid più flessibilità.
- Trading Spot: Hyperliquid supporta mercati spot nativi insieme ai perp. dYdX è solo perpetual.
- Vault: Entrambi offrono prodotti vault nativi — HLP di Hyperliquid per la fornitura di liquidità e MegaVault di dYdX per funzionalità simili.
Verdetto Finale
Hyperliquid è adatto se:
- Vuoi l'esecuzione on-chain più veloce (sub-200ms).
- Hai bisogno di matching degli ordini completamente on-chain per la trasparenza.
- Vuoi fare trading sia spot che perp sulla stessa chain.
- Hai bisogno di leva più alta (fino a 50x).
- Vuoi copy trading e integrazione con i vault.
dYdX è adatto se:
- Apprezzi l'ecosistema Cosmos e l'interoperabilità IBC.
- Vuoi partecipare alla governance tramite staking di DYDX.
- Preferisci una piattaforma con un track record più lungo (dal 2021).
- Vuoi sconti sulle commissioni tramite staking del token.
Analizza Altre Piattaforme
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