Hyperliquid vs. Jupiter Perps
Comparez Hyperliquid et Jupiter Perps. Explorez les differences entre un orderbook L1 entierement on-chain et une plateforme de perpetuels native Solana avec pool de LP et prix oracle.
Orderbook vs. pool de LP
Hyperliquid et Jupiter Perps representent deux architectures fondamentalement differentes pour le trading de perpetuels on-chain. Hyperliquid fait fonctionner un Central Limit Order Book complet sur un L1 dedie, tandis que Jupiter utilise un modele de pool de LP sur Solana avec des prix determines par oracle.
Distinction cle
Comparaison fonctionnalite par fonctionnalite
| Feature | Hyperliquid | Jupiter Perps |
|---|---|---|
| Core Architecture | ||
Base infrastructure | Purpose-built L1 (HyperCore) | Solana L1 |
Execution model FUNDAMENTAL DIFFERENCE | On-chain CLOB (Central Limit Order Book) | LP pool (JLP) with oracle pricing |
Price discovery | Native — price from orderbook | External — Pyth oracle prices |
| Trading Specs | ||
Max leverage SIGNIFICANT DIFFERENCE | Up to 50x (asset-dependent) | Up to 250x |
Fee model | Volume-tiered: taker 0.035% / maker rebates | Flat 0.06% open/close (no maker/taker distinction) |
Funding mechanism MECHANISM DIFFERS | Funding rate (longs/shorts pay each other) | Borrow fee model (hourly rate, no funding) |
| Products | ||
Perpetual markets | 100+ markets | BTC, ETH, SOL (limited selection) |
| Liquidity | ||
LP model | HLP (protocol vault) + market makers | JLP pool — counterparty to all trades |
| Ecosystem | ||
Gas fees | Zero gas for trading on L1 | Near-zero Solana fees (~$0.001) |
Architecture : Orderbook vs. pool de LP
La difference fondamentale faconne l'ensemble de l'experience de trading :
Hyperliquid (Orderbook) : Fait fonctionner un Central Limit Order Book traditionnel sur sa propre blockchain L1. Chaque bid et ask est visible on-chain. Les prix emergent d'une veritable correspondance acheteur-vendeur, donnant aux traders un controle total sur l'execution avec des ordres limit et des spreads serres fournis par des market makers professionnels.
Jupiter Perps (Pool de LP) : Les traders ouvrent des positions contre le pool de liquidite JLP aux prix oracle Pyth. Il n'y a pas d'orderbook ni de spread bid/ask — vous obtenez le prix oracle avec des frais fixes. Le pool JLP agit comme seule contrepartie de tous les trades, gagnant des frais quand les traders perdent et perdant quand les traders profitent.
Compromis
Levier & modeles de frais
Les structures de frais refletent la philosophie de conception de chaque plateforme :
Hyperliquid — Frais par paliers
Des paliers bases sur le volume avec des frais taker commencant a 0,035% et des remises maker qui recompensent la fourniture de liquidite. Les funding rates equilibrent la demande long/short. Jusqu'a 50x de levier avec des parametres de risque par actif.
Jupiter — Frais fixes + emprunt
Frais fixes de 0,06% pour ouvrir ou fermer toute position. Pas de distinction maker/taker. Au lieu de funding rates, Jupiter facture des frais d'emprunt horaires bases sur l'utilisation. Le levier va jusqu'a 250x. 75% de tous les frais vont aux detenteurs de JLP.
Verdict final
Hyperliquid convient si :
- Vous voulez acceder a plus de 100 marches perpetuels au-dela de BTC/ETH/SOL.
- Vous preferez l'execution par orderbook avec des ordres limit.
- Vous valorisez les remises maker et les reductions de frais par volume.
- Vous voulez une correspondance d'ordres et une decouverte de prix entierement on-chain.
- Vous avez besoin de copy trading et de types d'ordres avances.
Jupiter Perps convient si :
- Vous voulez un levier extremement eleve (jusqu'a 250x) sur les majors.
- Vous preferez une execution simple aux prix oracle avec zero slippage.
- Vous voulez gagner du rendement en tant que LP via le vault JLP.
- Vous etes deja dans l'ecosysteme Solana.
- Vous tradez principalement des perpetuels BTC, ETH ou SOL.
Analyser plus de plateformes
Avertissement sur les risques : Le trading de contrats à terme perpétuels comporte un risque significatif de perte. Ne tradez qu'avec un capital que vous pouvez vous permettre de perdre. Dexly est une interface non-custodiale ; vous êtes responsable de vos fonds et de vos décisions de trading.