無期限先物でヘッジ：ポートフォリオを守る

ヘッジとは、既存の保有ポジションの潜在的な損失を相殺するために、反対のポジションを建てる手法です。暗号資産で最も一般的なヘッジは、現物ポジションに対して無期限先物をショートすることです。

最もシンプルなヘッジ：現物でトークンを保有し、同じサイズの無期限先物のショートポジションを建てます。これによりマーケットニュートラルなポジションが作られます。

フルヘッジは下落リスクと上昇の可能性の両方を排除します。部分ヘッジなら、リスクを軽減しながらある程度のエクスポージャーを維持できます。

例：$10,000のHYPEを保有し、ハーフヘッジを行う場合。無期限先物でHYPEを$5,000分ショートします。HYPEが20%下落した場合、現物は$2,000の損失ですが、ショートは$1,000の利益。純損失は$2,000ではなく$1,000です。

個々のトークンをヘッジする代わりに、ポートフォリオレベルでヘッジすることで、より資本効率の良い運用が可能です。

ヘッジにはコストがかかります。これらのトレードオフを理解することで、ヘッジが有効な場面を判断できます。

• ファンディングコスト： ファンディングがプラスでショートの場合、ファンディングを受け取れます。マイナスの場合は支払いが発生します。長期間になるとファンディングコストが累積するため、ヘッジを開始する前に現在のレートを確認してください。
• 上昇機会の喪失： フルヘッジは価格上昇からの利益がありません。これは下落保護のための明確なトレードオフです。
• マージン要件： ショートポジションにはマージンが必要で、利用可能な資金が減少します。ヘッジポジションにはクロスマージンを使用して資本効率を向上させましょう。
• ベーシスリスク： 無期限先物価格と現物価格が一時的に乖離し、ヘッジの2つのレッグ間で小さな損益差が生じることがあります。
• 管理の手間： ヘッジは監視が必要です。特に価格変動に応じてリバランスが必要な部分ヘッジは注意が必要です。

Dexlyならヘッジが簡単です。同じインターフェースから現物と無期限先物の両方を取引できます。合算ポジションを確認し、ヘッジ比率をリアルタイムで管理できます。