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Hyperliquid vs Jupiter Perps: 종합 비교

Hyperliquid와 Jupiter Perps를 비교합니다. 완전 온체인 L1 오더북과 오라클 가격을 사용하는 Solana 네이티브 LP풀 무기한 플랫폼의 차이점을 알아보세요.

Last updated: 2026-02-02|10 min read

오더북 vs. LP 풀

Hyperliquid와 Jupiter Perps는 온체인 무기한 거래를 위한 근본적으로 다른 두 가지 아키텍처를 대표합니다. Hyperliquid는 자체 구축 L1에서 완전한 CLOB(중앙 지정가 오더북)을 운영하는 반면, Jupiter는 Solana에서 오라클 기반 가격의 LP 풀 모델을 사용합니다.

핵심 차이점
Hyperliquid는 전용 L1 블록체인에서 피어투피어 주문 매칭을 사용합니다. Jupiter는 Solana에서 오라클 가격으로 JLP 유동성 풀에 대해 거래하는 피어투풀 모델을 사용합니다.

기능별 비교

FeatureHyperliquidJupiter Perps
Core Architecture
Base infrastructure
Purpose-built L1 (HyperCore)Solana L1
Execution model
FUNDAMENTAL DIFFERENCE
On-chain CLOB (Central Limit Order Book)LP pool (JLP) with oracle pricing
Price discovery
Native — price from orderbookExternal — Pyth oracle prices
Trading Specs
Max leverage
SIGNIFICANT DIFFERENCE
Up to 50x (asset-dependent)Up to 250x
Fee model
Volume-tiered: taker 0.035% / maker rebatesFlat 0.06% open/close (no maker/taker distinction)
Funding mechanism
MECHANISM DIFFERS
Funding rate (longs/shorts pay each other)Borrow fee model (hourly rate, no funding)
Products
Perpetual markets
100+ marketsBTC, ETH, SOL (limited selection)
Liquidity
LP model
HLP (protocol vault) + market makersJLP pool — counterparty to all trades
Ecosystem
Gas fees
Zero gas for trading on L1Near-zero Solana fees (~$0.001)

아키텍처: 오더북 vs. LP 풀

핵심 차이가 전체 거래 경험을 결정합니다:

Hyperliquid(오더북): 자체 L1 블록체인에서 전통적인 CLOB을 운영합니다. 모든 매수/매도 호가가 온체인에서 확인 가능합니다. 실제 매수자-매도자 매칭을 통해 가격이 형성되며, 트레이더는 지정가 주문으로 체결을 완전히 제어하고 전문 마켓 메이커의 좁은 스프레드 혜택을 받습니다.

Jupiter Perps(LP 풀): 트레이더는 Pyth 오라클 가격으로 JLP 유동성 풀에 대해 포지션을 개설합니다. 오더북이나 매수/매도 스프레드가 없으며 — 일정한 수수료로 오라클 가격을 받습니다. JLP 풀이 모든 거래의 유일한 거래 상대방으로서, 트레이더가 손실을 보면 수수료를 벌고 트레이더가 수익을 내면 손실을 봅니다.

트레이드오프
Jupiter의 모델은 지원 자산에 대해 단순성과 제로 슬리피지를 제공하지만, 소수의 고유동성 시장으로 제한됩니다. Hyperliquid의 오더북은 가격 발견과 함께 100개 이상의 시장을 지원할 수 있지만, 체결은 가용 유동성 깊이에 따라 달라집니다.

레버리지 및 수수료 모델

수수료 구조는 각 플랫폼의 설계 철학을 반영합니다:

Hyperliquid — 등급별 수수료

거래량 기반 등급제로 테이커 수수료는 0.035%부터 시작하며, 유동성 제공을 보상하는 메이커 리베이트가 있습니다. 펀딩 레이트로 롱/숏 수요 균형을 맞춥니다. 자산별 리스크 매개변수에 따라 최대 50배 레버리지를 제공합니다.

Jupiter — 고정 수수료 + 차입

모든 포지션 개시 또는 종료에 0.06% 고정 수수료. 메이커/테이커 구분 없음. 펀딩 레이트 대신 Jupiter는 활용도 기반 시간당 차입 수수료를 부과합니다. 레버리지는 최대 250배. 모든 수수료의 75%가 JLP 보유자에게 지급됩니다.

최종 결론

Hyperliquid가 적합한 경우:

  • BTC/ETH/SOL 이상의 100개 이상 무기한 시장에 접근하고 싶은 경우
  • 지정가 주문이 있는 전통적 오더북 체결을 선호하는 경우
  • 메이커 리베이트와 거래량 기반 수수료 할인을 중시하는 경우
  • 완전 온체인 주문 매칭과 가격 발견을 원하는 경우
  • 카피 트레이딩과 고급 주문 유형이 필요한 경우

Jupiter Perps가 적합한 경우:

  • 주요 자산에서 매우 높은 레버리지(최대 250배)를 원하는 경우
  • 제로 슬리피지의 간단한 오라클 가격 체결을 선호하는 경우
  • JLP 볼트를 통해 LP로서 수익을 얻고 싶은 경우
  • 이미 Solana 생태계에 있는 경우
  • 주로 BTC, ETH, SOL 무기한을 거래하는 경우

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