Hyperliquid vs. Drift Protocol
เปรียบเทียบ Hyperliquid และ Drift Protocol สำรวจความแตกต่างระหว่าง L1 Orderbook ที่สร้างขึ้นเฉพาะกับ Multi-product DEX บน Solana ที่มี vAMM, DLOB Hybrid Execution และ Prediction Markets
L1 Orderbook vs. vAMM + DLOB Hybrid
Hyperliquid และ Drift Protocol ต่างรับใช้เทรดเดอร์ Perpetual แบบ On-chain แต่ใช้โมเดล Execution ที่แตกต่างมาก Hyperliquid รัน CLOB แบบดั้งเดิมบน L1 ของตัวเอง ขณะที่ Drift รวม Virtual AMM (vAMM) กับ Decentralized Limit Order Book (DLOB) และ JIT Liquidity Auction บน Solana
ความแตกต่างหลัก
เปรียบเทียบฟีเจอร์ทีละรายการ
| Feature | Hyperliquid | Drift Protocol |
|---|---|---|
| Core Architecture | ||
Base infrastructure | Purpose-built L1 (HyperCore) | Solana L1 |
Execution model FUNDAMENTAL DIFFERENCE | On-chain CLOB (Central Limit Order Book) | vAMM + DLOB hybrid with JIT auctions |
Margin model | Cross + Isolated margin | Unified cross-margin (perps, spot, lending, prediction) |
| Trading Specs | ||
Max leverage | Up to 50x (asset-dependent) | Up to 20x (standard); 101x BTC/ETH/SOL (high-leverage mode) |
Fee model | Volume-tiered: taker 0.035% / maker rebates | Taker 0.10% / Maker 0.00% (base tier) |
Fee discounts | Volume-based tier system | DRIFT staking: up to 40% discount |
| Products | ||
Product types | Perps + Spot + Vaults | Perps + Spot + Borrow/Lend + BET prediction markets |
Perpetual markets | 100+ markets | 40+ markets |
| Ecosystem | ||
Insurance / Risk | HLP protocol vault absorbs risk | Per-market insurance fund |
สถาปัตยกรรม: L1 vs. vAMM + DLOB Hybrid
โมเดล Execution เป็นตัวแทนของปรัชญาการออกแบบที่แตกต่างกันอย่างพื้นฐาน:
Hyperliquid (CLOB): Orderbook แบบบริสุทธิ์ที่ทุก Order ถูกจับคู่ On-chain ผู้ซื้อและผู้ขายโต้ตอบกันโดยตรงผ่าน Bid และ Ask Market Maker มืออาชีพให้ Spread ที่แคบ เทรดเดอร์มีการควบคุมเต็มที่ด้วย Limit Order กระบวนการทั้งหมดโปร่งใสและเป็นส่วนหนึ่งของ L1 Consensus
Drift (vAMM + DLOB + JIT): ระบบสามชั้น Market Order ไปผ่าน JIT Auction ก่อน ที่ Market Maker แข่งกัน Fill ถ้าไม่มีใน Fill Order จะไปยัง DLOB (Limit Order จากผู้ใช้อื่น) เป็นทางเลือกสุดท้าย vAMM ให้สภาพคล่องที่รับประกันในราคาตามสูตร แนวทางผสมนี้รับประกันว่า Order จะ Fill เสมอแต่เพิ่มความซับซ้อน
ข้อแลกเปลี่ยน
Ecosystem หลายผลิตภัณฑ์
ความกว้างของผลิตภัณฑ์ของ Drift คือจุดแตกต่างที่โดดเด่น:
Hyperliquid — เน้น Perps อย่างลึก
Hyperliquid เน้นการเป็น Perpetuals Venue ที่ดีที่สุดด้วย 100+ ตลาด สภาพคล่อง Orderbook ลึก และฟีเจอร์ขั้นสูงอย่าง Copy Trading และ Vault Spot Trading รองรับแต่ Value Proposition หลักคือคุณภาพ Perps Execution
Drift — Unified Multi-Product
Drift รวม Perpetuals, Spot Trading, Borrow/Lend และ BET Prediction Markets ในบัญชี Unified Cross-Margin เดียว เงินฝากเดียวสามารถใช้เป็น Collateral ข้ามผลิตภัณฑ์ทั้งหมด DRIFT Staking ให้ส่วนลดค่าธรรมเนียมสูงสุด 40% และสิทธิ Governance
สรุปผล
Hyperliquid เหมาะสมถ้า:
- คุณต้องการตลาด Perpetual 100+ ตลาดที่หลากหลายที่สุด
- คุณชอบ Orderbook Execution แบบบริสุทธิ์ที่ราคาโปร่งใส
- คุณต้องการ Taker Fee ต่ำกว่า (0.035% เทียบกับ 0.10%)
- คุณต้องการ Standard Leverage สูงกว่า (สูงสุด 50x สำหรับสินทรัพย์ส่วนใหญ่)
- คุณต้องการ Copy Trading และ Vault แบบ Native
Drift เหมาะสมถ้า:
- คุณต้องการแพลตฟอร์มหลายผลิตภัณฑ์ (Perps, Spot, Lending, Prediction)
- คุณชอบ Unified Cross-Margin ข้ามผลิตภัณฑ์ทุกประเภท
- คุณต้องการ Execution ที่รับประกันผ่าน vAMM Backstop
- คุณสนใจ Prediction Markets (BET)
- คุณต้องการส่วนลดค่าธรรมเนียมผ่าน DRIFT Staking (สูงสุด 40%)
วิเคราะห์แพลตฟอร์มเพิ่มเติม
คำเตือนความเสี่ยง: การเทรด Perpetual Futures มีความเสี่ยงสูงต่อการขาดทุน เทรดด้วยเงินทุนที่คุณพร้อมจะสูญเสียเท่านั้น Dexly เป็นอินเทอร์เฟซแบบ Non-custodial คุณรับผิดชอบเงินทุนและการตัดสินใจเทรดของคุณเอง