Hyperliquid vs. Aevo
比較 Hyperliquid 和 Aevo。分析專為目的打造的 L1 訂單簿與 OP Stack L2 衍生品平台在選擇權、預上線市場和計息抵押品方面的差異。
Last updated: 2026-02-02|10 min read
L1 訂單簿 vs. OP Stack L2
Hyperliquid 和 Aevo 都使用基於訂單簿的執行，但在基礎設施和產品範圍上有所不同。Hyperliquid 是專為目的打造的 L1，專注於深度流動性的永續合約，而 Aevo 是 OP Stack L2 rollup，提供永續合約、選擇權和預上線代幣期貨。
關鍵區別
Hyperliquid 在自己的 L1 上完整撮合和結算訂單。Aevo 使用鏈下訂單簿加鏈上結算的 OP Stack L2 rollup，支持選擇權和預上線期貨等額外產品。
功能逐項比較
| Feature | Hyperliquid | Aevo |
|---|---|---|
| Core Architecture | ||
Base infrastructure | Purpose-built L1 (HyperCore) | OP Stack L2 rollup |
Order matching KEY DIFFERENCE | Fully on-chain (HyperCore) | Off-chain orderbook + on-chain settlement |
Collateral AEVO ADVANTAGE | USDC | aeUSD (yield-bearing, ~4.75% APY) |
| Trading Specs | ||
Max leverage (standard perps) | Up to 50x (asset-dependent) | Up to 20x (standard perps) |
Fee model | Volume-tiered: taker 0.035% / maker rebates | Taker 0.08% / Maker 0.05% (base tier) |
| Products | ||
Options trading AEVO ADVANTAGE | ||
Pre-launch futures AEVO ADVANTAGE | ||
Perpetual markets | 100+ markets | 50+ markets |
| Ecosystem | ||
High-leverage products | Up to 50x on perps | Aevo Degen: up to 1000x on tokenized stocks |
架構：L1 vs. OP Stack L2
兩個平台都使用訂單簿執行，但基礎設施存在顯著差異：
Hyperliquid：一條自定義 L1 區塊鏈，整個訂單簿——每個訂單下單、取消和成交——都是鏈上狀態的一部分。這在共識層面提供了完全的透明性和抗審查性。
Aevo：建立在 OP Stack L2 rollup 上。訂單簿本身在鏈下運行以提高速度，交易在鏈上結算。這實現了更低延遲的撮合，但在撮合引擎上引入了中心化的取捨。結算通過 optimistic rollup 繼承以太坊的安全性。
取捨
Aevo 的架構支持選擇權和預上線期貨等需要快速鏈下計算的獨特產品。Hyperliquid 的完全鏈上模型為其核心永續合約產品優先考慮透明性和去中心化。
選擇權與預上線市場
Aevo 的產品廣度是其主要差異化因素：
選擇權交易
Aevo 提供 ETH 和 BTC 選擇權，採用鏈上結算模型。交易者可以買賣看漲和看跌期權、構建多腿策略並對沖倉位——這是 Hyperliquid 不支持的產品類別。
預上線期貨
Aevo 為代幣正式上線前上架期貨，讓交易者可以對即將推出的項目進行投機。這些市場是 Aevo 獨有的，由於較低的流動性和不確定的代幣估值，風險較高。
最終結論
Hyperliquid 適合以下情況：
- 你想要最深的鏈上永續合約市場流動性。
- 你優先考慮完全鏈上、透明的訂單撮合。
- 你想要更低的手續費，包含基於交易量的折扣和 Maker 返傭。
- 你需要更高的槓桿（50 倍 vs Aevo 標準 20 倍）。
- 你想要跟單交易和原生金庫功能。
Aevo 適合以下情況：
- 你想要交易選擇權（ETH、BTC 看漲/看跌）。
- 你想要訪問預上線代幣期貨。
- 你想要通過 aeUSD 獲得計息抵押品（~4.75% APY）。
- 你對高槓桿代幣化股票感興趣（Aevo Degen）。
- 你重視超越永續合約的更廣泛衍生品產品套件。
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