CoinDCX、Delta Exchange 遭 ED 搜查：印度交易者須知

根據印度執法局的新聞稿，該局 Bengaluru 辦公室依據《1999 年外匯管理法》第 37 條，於 2026 年 11 月 4 日與 5 日搜查 3 處與 CoinDCX 和 Delta Exchange 有關的場所。

ED 在同一份新聞稿中指出，CoinDCX 的營運商為 Neblio Technologies Private Limited，Delta Exchange India 的營運商則為 Excelium Technologies Private Limited。

ED 表示，本案調查涉及涉嫌未經授權、牽涉加密貨幣衍生品與代幣化現實世界資產的跨境交易。這些仍是調查中的指控，並非法院裁定。

據 CNBC-TV18 報導，ED 指控 CoinDCX 將客戶存入的盧比兌換為 USDT，再透過一個與 Costa Rica 實體相關的帳戶，將交易導向 Binance、KuCoin、Gate.io 等境外平台。

CNBC-TV18 報導，該機構還指控 CoinDCX 將客戶的期貨與選擇權委託，與 Binance、KuCoin、Bybit 及 Gate.io 上的相應部位進行配對，並在這些境外交易所完成結算。

根據 CoinDesk 對 ED 指控的報導，涉嫌跨境進行的現貨與衍生品交易規模達數千 crore 盧比；另有數百 crore 盧比的交易手續費，據稱以 USDT 等穩定幣支付給外國平台。

依該機構的新聞稿，ED 進一步指控，Delta Exchange India 相當大一部分的衍生品與代幣化股票交易，是先經由 CoinDCX 導流，再於海外加密貨幣平台執行。

據 CoinDesk 報導，CoinDCX 表示已配合調查，強調公司遵守適用的印度法律，並稱交易、入金與提領服務均維持正常運作。

據 Decrypt 報導，Delta Exchange India 否認曾跨境轉移虛擬數位資產，稱其印度平台以 INR 結算，且交易、入金與提領均正常進行，客戶資金則存放於印度的銀行。

上述聲明並未釐清 ED 的指控。經核實的研究資料中，並未提供涉嫌與 Costa Rica 實體相關的帳戶及境外執行帳戶背後的交易紀錄。

對正在中心化交易所、自託管及鏈上永續合約之間權衡的交易者而言，本案凸顯交易場所架構與訂單執行路徑是盡職調查的核心。根據該機構的新聞稿及 CNBC-TV18 報導，ED 的指控聚焦於訂單實際在哪裡執行、盧比如何兌換，以及價值是否跨境轉移。

據 CoinDesk 與 Decrypt 報導，兩家交易所均表示，搜查後交易、入金及提領服務仍可正常使用。除了公司自身聲明外，經核實的研究資料並未獨立證實任何客戶部位、餘額或提領是否受到影響。

經核實的研究資料仍留下數個重大問題。在採信執法機構的指控或交易所的保證之前，應持續關注能回答以下問題的一手文件：

• ED 是否會發出正式的陳述理由通知、尋求處罰、扣押資產，或在不採取進一步行動的情況下結案？
• 交易紀錄是否支持或反駁有關 Costa Rica 帳戶及境外訂單執行路徑的指控？
• 交易所將如何說明其合規聲明，以及 Delta 否認跨境轉移 VDA 的說法，與 ED 所指控路徑之間的落差？
• 搜查後，是否有任何客戶部位、餘額或提領受到影響？
• SEBI、Reserve Bank of India 或其他監管機構，是否會針對衍生品或代幣化股票產品另行採取行動？
• 被引述的交易活動中，現貨、衍生品、代幣化股票、手續費或轉移至境外關係企業的款項各占多少？這些類別是否重疊？