MSCI streicht Strategy nach dem 30. November 2026. Was der MSTR-Ausschluss für passive Nachfrage und Bitcoin-Finanzierung bedeutet.
MSCI führt in seiner Überprüfung vom November 2026 die Class-A-Aktien von Strategy zur Streichung aus dem MSCI USA Index auf. Sie wird nach Handelsschluss am 30. November 2026 wirksam. Reuters berichtete, dass MSTR im nachbörslichen Handel nach Bekanntgabe der Entscheidung um 2.5% fiel und auch Metaplanet sowie Yellow Cake zu den gestrichenen Titeln gehörten.
Das Ergebnis der MSCI-Konsultation sieht vor, dass Unternehmen, die anhand quantitativer Prüfungen als nicht operativ eingestuft werden, nicht mehr für die MSCI Global Investable Market Indexes infrage kommen. Laut MSCI ersetzt diese Methodik die Übergangsregeln für eine frühere Unternehmensliste, bei der digitale Vermögenswerte mindestens 50% der Gesamtaktiva ausmachten.
Für einen bestehenden Indexwert sieht der zeitliche Puffer von MSCI eine Streichung erst dann vor, wenn das Unternehmen den Ausschlusstest in beiden jüngsten jährlichen Berichtsperioden nicht besteht. MSCI kann jedoch auch den aktuellsten Zwischenbericht heranziehen.
Strategy schätzt, dass an den MSCI GIMI gekoppelte Fonds etwa 13 Millionen MSTR-Aktien halten. Das entspricht 3.1% der unverwässerten ausstehenden Aktien. Dabei handelt es sich um eine Schätzung des Unternehmens, nicht um eine bestätigte Prognose der Verkäufe rund um das Rebalancing. Aus den vorliegenden Recherchen geht weder hervor, wie viele Aktien indexnachbildende Fonds tatsächlich verkaufen werden, noch in welchem Umfang erwartete Verkäufe bereits im MSTR-Kurs eingepreist waren, bevor MSCI die endgültige Liste veröffentlichte.
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Das Bestandsregister von Strategy wies zum 9. November 850,364 BTC aus, die für insgesamt 64.165 Milliarden US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von $75,456 je Bitcoin erworben wurden. Offen bleibt bei der Finanzierung, ob eine schwächere passive Nachfrage die Kosten von Strategy für die Ausgabe von Aktien oder Vorzugsaktien zur Finanzierung weiterer Bitcoin-Käufe wesentlich erhöht. Die vorliegenden Quellen beantworten diese Frage nicht.
Für Trader, die einen börsennotierten Bitcoin-Proxy mit Self-Custody oder On-Chain-Perpetuals vergleichen, ist die Abgrenzung entscheidend: CoinDesk berichtet, dass die Streichung durch MSCI weder zu einem Delisting von MSTR an der Nasdaq führt noch Strategy zum Verkauf von Bitcoin zwingt.
Statt das Indexereignis als direkte Veränderung der Bitcoin-Position von Strategy zu betrachten, sollten Trader auf Folgendes achten:
Dexly ist eine mobile und webbasierte Trading-App auf Hyperliquid mit Self-Custody-Wallets. Beim Vergleich zentralisierter Börsen mit On-Chain-Perpetuals sollte man vor Änderung der Trading-Strategie Wallet-Kontrolle, Liquidationen und Protokollrisiken prüfen.
Risikohinweis: Der Handel mit Perpetual Futures birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Handeln Sie nur mit Kapital, dessen Verlust Sie sich leisten können. Dexly ist eine nicht-verwahrende Oberfläche; Sie sind für Ihre eigenen Mittel und Handelsentscheidungen verantwortlich.
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