Hyperliquid vs. dYdX
Comparaison detaillee entre Hyperliquid et dYdX. Comparez leurs architectures L1, structures de frais, selection de marches, levier et experience utilisateur.
Deux visions pour les perps on-chain
Hyperliquid et dYdX sont sans doute les deux exchanges de perpetuels on-chain les plus importants. Les deux ont choisi de construire des chaines dediees au trading, mais leurs philosophies architecturales divergent significativement.
Distinction cle
Comparaison fonctionnalite par fonctionnalite
| Feature | Hyperliquid | dYdX v4 |
|---|---|---|
| Core Architecture | ||
Base infrastructure | Purpose-built L1 (HyperCore) | Cosmos SDK appchain (dYdX Chain) |
Block time / finality | Median <0.2s, one-block finality | ~1-2s block time, instant finality |
Order matching KEY DIFFERENCE | Fully on-chain order book | Off-chain matching, on-chain settlement |
| Trading Specs | ||
Max leverage | Asset-dependent, up to 50x | Asset-dependent, up to 20x |
Margin modes | Cross (default) + Isolated | Cross margin |
Collateral | USDC | USDC |
| Products | ||
Asset selection | 100+ perps + native spot markets | Growing perps selection (governance-listed) |
Spot trading HL ADVANTAGE | ||
| Ecosystem | ||
Native vaults / yield | HLP + user vaults (copy trading) | MegaVault (liquidity pool) |
Governance token | HYPE (L1 native) | DYDX (Cosmos staking) |
L1 sur mesure vs. Appchain Cosmos
Hyperliquid a construit sa blockchain de zero, optimisant chaque couche — du consensus a l'execution — pour la performance de trading. Cela lui confere une latence inferieure a 200ms et plus de 200k operations par seconde.
dYdX a choisi le Cosmos SDK, heritant d'un moteur de consensus eprouve (CometBFT) et de l'interoperabilite avec l'ecosysteme Cosmos via IBC. Bien que cela offre une connectivite cross-chain, cela contraint la performance aux capacites du framework Cosmos.
Modele de correspondance
Experience de trading & frais
Les deux plateformes ciblent les traders professionnels avec des interfaces CLOB familieres. Differences cles en pratique :
- Frais : Les deux utilisent des structures de frais par paliers basees sur le volume. Hyperliquid offre des remises maker ; dYdX fournit egalement des reductions de frais pour les stakers du token DYDX.
- Levier : Hyperliquid supporte jusqu'a 50x sur les majors contre le plafond typique de 20x de dYdX, donnant plus de flexibilite aux traders Hyperliquid.
- Trading spot : Hyperliquid supporte des marches spot natifs a cote des perps. dYdX est exclusivement pour les perpetuels.
- Vaults : Les deux offrent des produits de vaults natifs — HLP d'Hyperliquid pour la fourniture de liquidite et MegaVault de dYdX pour une fonctionnalite similaire.
Verdict final
Hyperliquid convient si :
- Vous voulez l'execution on-chain la plus rapide (sub-200ms).
- Vous avez besoin d'une correspondance d'ordres entierement on-chain pour la transparence.
- Vous voulez trader a la fois en spot et perps sur la meme chaine.
- Vous avez besoin d'un levier plus eleve (jusqu'a 50x).
- Vous voulez du copy trading et l'integration des vaults.
dYdX convient si :
- Vous valorisez l'ecosysteme Cosmos et l'interoperabilite IBC.
- Vous voulez participer a la gouvernance via le staking DYDX.
- Vous preferez une plateforme avec un historique plus long (depuis 2021).
- Vous voulez des reductions de frais par le staking de tokens.
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