Hyperliquid vs. Vertex
Comparez Hyperliquid et Vertex Protocol. Analysez les differences entre un L1 sur mesure et un DEX hybride base sur Arbitrum avec marge croisee et trading multi-produits.
L1 souverain vs. hybride Arbitrum
Hyperliquid et Vertex ciblent tous deux les traders on-chain professionnels mais empruntent des chemins differents. Hyperliquid a construit un L1 sur mesure pour une souverainete totale, tandis que Vertex exploite l'infrastructure d'Arbitrum avec un sequenceur hors-chaine pour la vitesse.
Distinction cle
Comparaison fonctionnalite par fonctionnalite
| Feature | Hyperliquid | Vertex Protocol |
|---|---|---|
| Core Architecture | ||
Base infrastructure | Purpose-built L1 (HyperCore) | Arbitrum L2 + Off-chain sequencer |
Order matching KEY DIFFERENCE | Fully on-chain (HyperCore) | Off-chain sequencer + on-chain settlement |
Matching speed METRIC DIFFERENCE | <0.2s (on-chain finality) | 5-15ms (sequencer acknowledgment) |
| Trading Specs | ||
Max leverage | Up to 50x (asset-dependent) | Up to 20x (asset-dependent) |
Margin model | Cross + Isolated margin | Universal cross-margin (all products) |
| Products | ||
Product types | Perps + Spot + Vaults | Perps + Spot + Money Market |
Lending / Borrowing VERTEX ADVANTAGE | ||
| Ecosystem | ||
Multi-chain | Hyperliquid L1 only | Arbitrum + Mantle + Sei + Base (Vertex Edge) |
Governance token | HYPE (L1 native) | VRTX (Arbitrum) |
Sequenceur & modeles d'execution
Le plus grand debat architectural entre ces protocoles est l'execution on-chain vs. hors-chaine :
Hyperliquid : Toute la correspondance d'ordres se fait on-chain au sein du consensus du L1. Cela signifie que chaque ordre, annulation et execution fait partie de l'etat de la blockchain — entierement transparent et resistant a la censure. Le compromis est que la vitesse est limitee par le temps de bloc (~200ms).
Vertex : Les ordres sont envoyes a un sequenceur centralise qui les fait correspondre en millisecondes. Les ordres apparies sont ensuite regroupes et soumis a Arbitrum pour le reglement. Cela atteint une correspondance inferieure a 15ms mais introduit une hypothese de confiance dans l'operateur du sequenceur.
Compromis de decentralisation
Marge croisee & gestion de portefeuille
Les deux plateformes supportent la marge croisee, mais Vertex va plus loin avec une marge croisee universelle sur tous les types de produits :
- Vertex : Un seul compte a marge croisee couvre les perps, le spot et les positions du marche monetaire. Vos avoirs spot comptent comme collateral pour les trades perps, et vous pouvez emprunter contre votre portefeuille — le tout dans un seul compte.
- Hyperliquid : La marge croisee s'applique aux positions perps partageant votre solde USDC. Les tokens spot sont separes. Cependant, Hyperliquid offre le mode marge isolee pour la gestion du risque par position — une fonctionnalite que Vertex n'a pas.
Verdict final
Hyperliquid convient si :
- Vous privilegiez une execution entierement on-chain et resistante a la censure.
- Vous voulez la plus grande selection de plus de 100 marches perpetuels.
- Vous avez besoin de la marge isolee pour le controle des positions individuelles.
- Vous voulez des options de levier plus elevees (jusqu'a 50x).
- Vous valorisez le copy trading natif et les fonctionnalites de vaults.
Vertex convient si :
- Vous voulez une marge croisee universelle sur perps, spot et pret.
- Vous avez besoin d'emprunt/pret integre (marche monetaire).
- Vous preferez trader sur Arbitrum ou d'autres chaines EVM.
- Vous privilegiez un acquittement d'ordres au niveau de la milliseconde.
- Vous voulez un acces multi-chain via Vertex Edge.
Analyser plus de plateformes
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