Strategies de funding rate : Generer du rendement sur les perpetuels
Apprenez a utiliser les funding rates comme strategie de trading. Comprenez les mecanismes des funding rates, les trades cash-and-carry, le farming delta-neutre et comment lire les signaux de funding sur Hyperliquid.
Rappel sur les funding rates
Les funding rates sont des paiements periodiques echanges entre les traders long et short sur les futures perpetuels. Ils maintiennent le prix du perpetuel ancre au prix spot. Pour une explication complete, consultez notre guide Funding Rates & Frais.
Funding positif
Les longs paient les shorts. Cela se produit quand le prix du perp est au-dessus du spot — indiquant un sentiment haussier. Les shorts gagnent du rendement.
Funding negatif
Les shorts paient les longs. Cela se produit quand le prix du perp est en dessous du spot — indiquant un sentiment baissier. Les longs gagnent du rendement.
Funding = Sentiment du marche
Lire les signaux de funding rate
Les funding rates revelent le positionnement et le sentiment du marche. Apprendre a les lire vous donne un avantage informationnel.
| Funding Rate | Ce que ca indique | Strategie potentielle |
|---|---|---|
| Tres positif (>0.05%/h) | Marche extremement biaise long, euphorique | Short perps + achat spot (cash-and-carry) |
| Moderement positif (0.01-0.05%) | Sentiment haussier sain | Garder les shorts pour le rendement si delta-neutre |
| Proche de zero (+-0.005%) | Marche equilibre, pas de biais fort | Faible rendement — concentrez-vous sur les trades directionnels |
| Moderement negatif (-0.01 a -0.05%) | Sentiment baissier, shorts dominants | Garder les longs pour le rendement si delta-neutre |
| Tres negatif (<-0.05%/h) | Marche extremement biaise short, panique | Long perps + short spot/stables (carry inverse) |
Le trade cash-and-carry
Le trade cash-and-carry est la strategie de funding rate la plus populaire. Il vous permet de gagner du rendement avec zero exposition directionnelle.
Identifier un funding eleve
Trouvez une paire avec un funding positif regulierement eleve (ex. BTC a 0.03%/h). Verifiez que le funding est stable depuis au moins 24-48 heures.
Acheter en spot
Achetez 10 000 $ de l'actif sur le marche spot. Vous possedez maintenant le token reel.
Shorter en perps (meme taille)
Ouvrez une position short de 10 000 $ sur le perpetuel. Utilisez un faible levier (1-2x) pour minimiser le risque de liquidation.
Collecter le funding
Votre position spot n'est pas affectee par le funding. Votre position short gagne des paiements de funding toutes les heures. Vous etes neutre au marche — les mouvements de prix s'annulent.
Deboucler quand pret
Fermez le short et vendez le spot simultanement. Votre profit est le funding accumule moins les frais de trading.
L'execution compte
Farming delta-neutre
Le farming delta-neutre etend le concept du cash-and-carry a un style de gestion plus actif, optimisant sur plusieurs paires et conditions de marche.
Rotation multi-paires
Surveillez les funding rates sur toutes les paires. Rotez le capital vers la paire qui offre le rendement le plus eleve. Cela necessite une gestion active mais peut significativement augmenter les rendements.
Jeux en funding negatif
Quand le funding est tres negatif, inversez le trade : long le perp et detenez des stables (ou shortez le spot si disponible). Les longs gagnent maintenant le funding des shorts.
Composition du rendement
Reinvestissez le funding gagne dans de plus grandes positions. Avec le temps, la composition peut amplifier significativement les rendements — surtout pendant les periodes de funding soutenu eleve.
Couverture des positions existantes
Si vous detenez des tokens spot a long terme, shorter le perp vous fait gagner du funding tout en protegeant contre les drawdowns. Vos gains spot compensent vos pertes short et vice versa.
Risques & couts caches
Les strategies de funding rate sont souvent qualifiees de "faible risque" mais elles ne sont pas sans risque. Comprendre les risques est essentiel avant de deployer du capital.
| Risque | Description | Attenuation |
|---|---|---|
| Retournement du funding | Le funding s'inverse et vous commencez a payer au lieu de gagner | Surveillez les taux de pres ; configurez des alertes ; debouclez rapidement si le funding s'inverse |
| Liquidation | Un mouvement brusque liquide votre short avant que le spot puisse etre vendu | Utilisez un faible levier (1-2x) ; gardez un exces de marge ; configurez des alertes |
| Ecart d'execution | Vous ne pouvez pas entrer/sortir des deux legs en meme temps | Utilisez des ordres limit ; entrez pendant les marches calmes ; evitez les heures volatiles |
| Frais de trading | Les frais d'ouverture/fermeture des deux legs rongent le rendement | Utilisez des ordres limit pour les remises maker ; tradez uniquement quand le funding justifie les couts |
| Cout d'opportunite | Le capital bloque dans un carry trade ne peut etre utilise pour des trades directionnels | Allouez un pourcentage fixe (ex. 30%) du capital aux strategies de carry |
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Avertissement sur les risques : Le trading de contrats à terme perpétuels comporte un risque significatif de perte. Ne tradez qu'avec un capital que vous pouvez vous permettre de perdre. Dexly est une interface non-custodiale ; vous êtes responsable de vos fonds et de vos décisions de trading.