Le slippage est l'écart entre le prix que vous attendez et le prix que vous obtenez réellement lorsqu'un ordre est exécuté. Découvrez ses causes, le fonctionnement de la tolérance au slippage et des moyens concrets de réduire l'impact prix sur vos trades.
Le slippage est la différence entre le prix que vous attendez au moment de passer un ordre et le prix que vous obtenez réellement à son exécution. Vous voyez un marché à, disons, 100 $, vous cliquez sur acheter, et le trade s'exécute à 100,20 $. Cet écart de 0,20 $ est du slippage — et il apparaît parce que le prix peut bouger, ou la liquidité disponible peut changer, dans le bref instant entre la soumission de votre ordre et son appariement.
Les chiffres de ce guide sont donnés à titre d'illustration — le slippage réel dépend entièrement du marché, du moment et de votre ordre. Ce qui compte, c'est de comprendre le mécanisme afin de le garder faible et prévisible.
Le slippage n'est ni un bug ni un frais caché — c'est un résultat naturel de la façon dont les marchés apparient acheteurs et vendeurs. Quatre facteurs le déterminent :
Un marché peu profond a peu d'ordres en attente près du prix actuel. Votre ordre doit aller plus loin dans le carnet pour s'exécuter, si bien que le prix moyen dérive. Les marchés profonds et liquides absorbent les ordres avec bien moins de mouvement.
Quand le prix bouge rapidement — autour d'une actualité, de liquidations ou d'heures nocturnes peu actives — le meilleur prix disponible peut changer entre votre clic et l'exécution, élargissant l'écart.
Un gros ordre consomme plusieurs niveaux de prix. Les premières unités s'exécutent au meilleur prix, les suivantes à des prix progressivement moins bons, de sorte que votre exécution moyenne est moins bonne que la cotation en haut du carnet. On appelle souvent cela l'impact prix.
Un ordre au marché privilégie la rapidité et accepte n'importe quelle exécution disponible, il est donc le plus exposé au slippage. Un ordre limite plafonne le prix que vous accepterez, échangeant la certitude du prix contre le risque de ne pas s'exécuter.
Ces facteurs se cumulent. Un gros ordre au marché dans un carnet peu profond durant une minute volatile est le pire cas ; un petit ordre limite dans un marché profond et calme est le meilleur. Pour voir comment la profondeur se traduit en impact prix, il est utile de comprendre comment lire les carnets d'ordres.
La tolérance au slippage est la limite que vous fixez sur l'écart que le prix d'exécution est autorisé à prendre par rapport à votre prix attendu avant que l'ordre ne soit rejeté. Voyez-la comme un garde-fou : elle laisse passer un ordre si l'exécution est suffisamment proche, et le bloque si le marché a trop bougé.
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Vous ne pouvez pas éliminer le slippage, mais vous pouvez le garder faible et prévisible. Les leviers concrets :
Un ordre limite ne s'exécute qu'à votre prix choisi ou mieux, il élimine donc le slippage négatif sur l'exécution. Le coût est qu'il peut s'exécuter partiellement, ou pas du tout, si le prix n'atteint jamais votre niveau.
Les carnets profonds absorbent les ordres avec un mouvement minimal. Les grands marchés comme le BTC et l’ETH ont généralement bien plus de profondeur que les petits tokens à faible volume.
Diviser un gros ordre en plusieurs morceaux, ou entrer progressivement dans le temps, garde chaque exécution plus proche du haut du carnet et réduit l'impact prix.
Les tokens à faible liquidité et les heures calmes ou très volatiles produisent les écarts les plus larges. Si vous devez les trader, réduisez la taille et appuyez-vous sur des ordres limites.
Pour un aperçu plus approfondi des outils concernés, consultez les types d'ordres expliqués et les fondamentaux dans les bases du trading de perpétuels.
Le slippage existe dans les deux grands modèles de trading, mais il se présente un peu différemment dans chacun.
Votre ordre s'exécute contre des ordres limites en attente à des niveaux de prix discrets. Le slippage vient du parcours à la hausse ou à la baisse de ces niveaux. Vous pouvez voir la profondeur directement et, surtout, placer vos propres ordres limites pour maîtriser votre prix.
Les teneurs de marché automatisés fixent le prix des trades selon une formule liée aux réserves du pool. Les trades plus importants se déplacent plus loin le long de la courbe, si bien que le slippage augmente avec la taille par rapport à la profondeur du pool, et vous fixez généralement une tolérance au slippage plutôt qu'un prix limite.
Honnêtement, aucun modèle n'est universellement “meilleur” sur le slippage — cela dépend de la profondeur du carnet ou du pool spécifique que vous tradez. L'avantage d'un carnet d'ordres pour la maîtrise du slippage est que vous pouvez placer un ordre limite en attente et laisser le marché venir à votre prix. Hyperliquid utilise un carnet d'ordres à limites centralisé entièrement on-chain, et Dexly en est une interface.
Le slippage est simplement l'écart entre le prix d'exécution attendu et réel, déterminé par la liquidité, la volatilité, la taille de l'ordre et le type d'ordre. Il peut jouer contre vous ou, parfois, en votre faveur. Vous ne l'éliminerez jamais totalement, mais les ordres limites, les marchés liquides, un dimensionnement raisonnable et un peu de patience le gardent faible et prévisible.
Contenu éducatif uniquement, pas un conseil en investissement. Les prix donnés en exemple sont illustratifs, pas des cotations. Le trading de contrats à terme perpétuels comporte un risque important. Facts verified 2026-07-01.
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