Perquisition de l’ED chez CoinDCX et Delta Exchange : l’essentiel

L’Enforcement Directorate indienne a déclaré que son bureau de Bengaluru avait perquisitionné trois locaux liés à CoinDCX et Delta Exchange les 4 et 5 novembre 2026, au titre de la Section 37 du Foreign Exchange Management Act, 1999, selon le communiqué de l’agence.

Dans ce même communiqué, l’ED présente Neblio Technologies Private Limited comme l’opérateur de CoinDCX et Excelium Technologies Private Limited comme celui de Delta Exchange India.

L’enquête porte sur de présumées transactions transfrontalières non autorisées impliquant des dérivés crypto et des actifs du monde réel tokenisés, selon l’ED. Il s’agit d’allégations faisant l’objet d’une enquête, et non de conclusions judiciaires.

L’ED affirme que CoinDCX aurait converti en USDT les dépôts de clients libellés en roupies, puis acheminé les ordres vers des plateformes étrangères, dont Binance, KuCoin et Gate.io, via un compte associé à une entité basée au Costa Rica, selon CNBC-TV18.

L’agence affirme également que CoinDCX aurait apparié les ordres de contrats à terme et d’options de ses clients avec des positions correspondantes sur Binance, KuCoin, Bybit et Gate.io, le règlement intervenant sur ces plateformes étrangères, rapporte CNBC-TV18.

Les activités au comptant et sur dérivés transfrontalières présumées représenteraient plusieurs milliers de crores de roupies, tandis que des centaines de crores de roupies de frais de transaction auraient été versés à des plateformes étrangères au moyen de stablecoins tels que USDT, selon le compte rendu par CoinDesk des allégations de l’ED.

L’ED affirme en outre qu’une part substantielle des activités de Delta Exchange India sur les dérivés et les actions tokenisées aurait transité par CoinDCX avant d’être exécutée sur des plateformes crypto étrangères, selon le communiqué de l’agence.

CoinDCX a déclaré coopérer à l’enquête et respecter la législation indienne applicable. La plateforme a également indiqué que le trading, les dépôts et les retraits restaient opérationnels, selon CoinDesk.

Delta Exchange India a nié effectuer des transferts transfrontaliers d’actifs numériques virtuels, présenté sa plateforme indienne comme réglée en INR et indiqué que le trading, les dépôts et les retraits se poursuivaient normalement, les fonds des clients étant conservés dans des banques indiennes, selon Decrypt.

Ces déclarations ne répondent pas aux allégations de l’ED. Les données de transaction relatives à l’entité présumée basée au Costa Rica et aux comptes d’exécution offshore n’ont pas été fournies dans les recherches vérifiées.

Pour un trader qui compare une plateforme centralisée à l’auto-conservation et aux contrats perpétuels on-chain, cette affaire place la structure de la plateforme et le routage de l’exécution au cœur de la due diligence. Les allégations de l’ED portent sur le lieu d’exécution des ordres, la conversion des roupies et un éventuel transfert de valeur au-delà des frontières, selon le communiqué de l’agence et CNBC-TV18.

Les plateformes ont déclaré que le trading, les dépôts et les retraits restaient disponibles après les perquisitions, comme l’ont rapporté CoinDesk et Decrypt. Les recherches vérifiées ne permettent pas d’établir de manière indépendante si des positions, des soldes ou des retraits de clients ont été affectés au-delà de ces déclarations des entreprises.

Les recherches vérifiées laissent plusieurs questions importantes sans réponse. Avant de se fier aux allégations de l’agence ou aux assurances des plateformes, il faudra surveiller les documents de première main susceptibles d’y répondre :

• L’ED émettra-t-elle une notification officielle de justification, demandera-t-elle des sanctions, saisira-t-elle des actifs ou classera-t-elle l’enquête sans autre mesure ?
• Les données de transaction confirment-elles ou contredisent-elles l’existence présumée du compte basé au Costa Rica et des circuits d’exécution offshore ?
• Comment les plateformes concilient-elles leurs déclarations de conformité et le démenti de Delta concernant les transferts transfrontaliers de VDA avec les circuits allégués par l’ED ?
• Des positions, des soldes ou des retraits de clients ont-ils été affectés après les perquisitions ?
• SEBI, la Reserve Bank of India ou une autre autorité prendra-t-elle des mesures distinctes concernant les produits dérivés ou les actions tokenisées ?
• Quelle part de l’activité citée relève du comptant, des dérivés, des actions tokenisées, des frais ou des transferts vers des filiales étrangères, et ces catégories se recoupent-elles ?