ビットコインマイナーのAI転換が加速。Core Scientificのマイニング撤退計画と、IREN、TeraWulfで拡大するAI・HPC収益を決算から読み解く。
最新の企業決算から、上場するビットコインインフラ事業者3社では、コロケーション、AI Cloud、またはハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）リースの四半期売上高が、デジタル資産マイニングを上回ったことが分かる。Core ScientificはSeptember 30, 2026までの四半期に、コロケーション売上高$215.4 million、デジタル資産の自社マイニング売上高$12.3 millionを計上した。IRENは同四半期に、AI Cloud売上高$200 million、ビットコインマイニング売上高$28 millionを計上した。TeraWulfは2026年第3四半期に、HPCリース売上高$63.0 million、デジタル資産売上高$13.2 millionを計上した。
Core Scientificは、3社のなかでビットコインマイニングとの決別を最も明確に打ち出している。Cointelegraphによると、CFOのJim Nygaardはマイニング事業の段階的縮小を2026年第4四半期に完了し、2027年を高密度コロケーション専業企業として迎える見通しを示した。
すでに売上構成もその方向を示している。Core Scientificによると、コロケーション売上高は前四半期比で約60%増加し、September 30時点で485 megawattsの容量が課金を開始していた。
オンチェーン取引の前にカストディ方式を比較
公表値を見る限り、これら上場マイナーを評価するうえで、各社のAI事業の実行力が一段と重要になっている。Core Scientificの第3四半期コロケーション売上高は、自社マイニング売上高の約18倍だった。同社が公表した$215.4 millionと$12.3 millionを基にした倍率だ。IRENは四半期売上高$228 millionに対し、純損失$263 millionを計上した。売上成長と収益性は、同じ指標として扱うべきではない。
中央集権型取引所での取引と、セルフカストディによるオンチェーン無期限先物を比較するトレーダーにとって、今回の調査資料だけでは、各社の事業転換がビットコインのネットワークハッシュレート、マイニング難易度、地理的分布にどう影響するかは判断できない。これらのネットワークへの影響は結論ではなく、引き続き検証すべき論点だ。
今後の企業アップデートは、以下のチェックリストで確認できる。
これらを確認することで、四半期の実績と、未解決の事業執行・ビットコインネットワーク上の論点を切り分けられる。
Dexlyは、セルフカストディウォレットを備えたHyperliquid上のモバイル・ウェブ取引アプリだ。オンチェーン取引が自分の運用方法に合うか判断する前に、ウォレットの管理権限、ネットワークの仕組み、無期限先物のリスクを確認してほしい。
リスク警告： 無期限先物取引には大きな損失リスクが伴います。失っても問題ない資金のみで取引してください。Dexlyはノンカストディアルなインターフェースであり、資金と取引の判断はすべてご自身の責任となります。
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