BlackRock Bitcoin ETFから資金流出、IBITは9営業日連続

BlackRockのiShares Bitcoin Trustは、2026年11月11日までの9営業日連続で、純流出額が$2 billionを超えた。Cointelegraphが報じた。

資金流出は単一のファンドに限られない。US現物Bitcoin ETF全体でも、11月11日までの5営業日連続で、純流出額は合計約$1.44 billionに達したとCointelegraphは報じている。また、CoinDeskの報道によると、同グループは11月10日に$95 millionの資金流出を記録し、この時点で4営業日連続の純流出となった。

Farside Investorsの日次データによると、11月11日のUS現物Bitcoin ETFは合計$299.8 millionの純流出となった。このうちIBITが$269.7 million、GBTCが$39.1 millionの流出となる一方、MSBTには$9 millionが流入した。

ファンドごとの数字がまちまちである点は重要だ。全体の純流出は、上場する全商品から一様に資金が引き揚げられたことを意味しない。ただし、公表データだけでは、他ファンドへの資金流入がIBITから続く資金流出を実質的に相殺できるかは判断できない。

BlackRockによると、IBITはBitcoinの価格動向への連動を目指す上場取引商品で、投資家はBitcoinの運用やカストディに伴う複雑さを直接負うことなくエクスポージャーを得られる。同ファンドはNasdaqに上場し、スポンサー手数料は0.25%とされている。

中央集権型取引所での取引、セルフカストディ、オンチェーン無期限先物を比較するトレーダーにとって、この資金フローは主要な規制下Bitcoin商品における投資家動向を把握する材料となる。一方で、どの投資家または投資家層が換金したかは分からず、資金流出がBitcoinの価格下落を引き起こしたのか、単に同時に起きたのかも証明できない。

したがって、この連続流出は将来の価格方向を示す証拠ではなく、観測されたファンドフローとして捉えるべきだ。

連続流出を追うトレーダーは、確認済みの数字と未解決の論点を分けて考えたい。

• Farside Investorsの日次資金フロー表で次回以降のデータを確認し、11月11日以降もIBITの連続流出が続くかを見る。
• グループ全体の合計だけでなく、IBITと他の現物Bitcoinファンドの資金フローを比較する。
• BlackRockのファンドページを参照し、11月11日時点で純資産$58.98 billion、発行済み口数1.3994 billionのIBITに対して、資金流出がどの程度の規模かを追う。
• 因果関係と相関関係を混同しない。提示された資金フローの報告だけでは、ETFの換金がBitcoinの価格下落を引き起こしたとは断定できない。
• レバレッジを伴うオンチェーン商品を利用する場合、単一の連続流出を完全な市場シグナルとみなさず、自身のカストディ、担保、清算リスクの確認と併せてETFデータを評価する。