Hyperliquid vs Vertex: 종합 비교

Hyperliquid와 Vertex는 모두 전문 온체인 트레이더를 대상으로 하지만 다른 경로를 택합니다. Hyperliquid는 완전한 독립성을 위해 커스텀 L1을 구축했고, Vertex는 속도를 위해 오프체인 시퀀서와 함께 Arbitrum의 인프라를 활용합니다.

이 두 프로토콜 간의 가장 큰 아키텍처 논쟁은 온체인 vs. 오프체인 실행입니다:

Hyperliquid: 모든 주문 매칭이 L1 합의 내에서 온체인으로 이루어집니다. 이는 모든 주문, 취소, 체결이 블록체인 상태의 일부임을 의미합니다 — 완전히 투명하고 검열 저항적입니다. 트레이드오프는 속도가 블록 시간(~200ms)에 제한된다는 점입니다.

Vertex: 주문은 밀리초 단위로 매칭하는 중앙화된 시퀀서로 전송됩니다. 매칭된 주문은 일괄 처리되어 정산을 위해 Arbitrum에 제출됩니다. 이를 통해 15ms 미만의 매칭이 가능하지만, 시퀀서 운영자에 대한 신뢰 가정이 도입됩니다.

두 플랫폼 모두 크로스마진을 지원하지만, Vertex는 모든 상품 유형에 걸친 유니버설 크로스마진으로 한 단계 더 나아갑니다:

• Vertex: 단일 크로스마진 계정이 무기한, 현물, 머니 마켓 포지션을 모두 커버합니다. 현물 보유분이 무기한 거래의 담보로 인정되며, 포트폴리오에 대해 차입할 수 있습니다 — 모든 것이 하나의 계정 내에서 이루어집니다.
• Hyperliquid: 크로스마진은 USDC 잔액을 공유하는 무기한 포지션에 적용됩니다. 현물 토큰은 별도입니다. 그러나 Hyperliquid는 개별 포지션 리스크 관리를 위한 격리 마진 모드를 제공합니다 — 이는 Vertex에 없는 기능입니다.