如何閱讀訂單簿：買價、賣價與市場深度

訂單簿是交易對所有未成交買入和賣出訂單的即時列表。它是決定任何交易所價格的核心數據結構。

市場深度顯示每個價格水準的累計訂單量。它告訴你整個訂單簿中存在多少買入或賣出壓力——不僅僅是最佳買價/賣價。

• 累計規模：深度圖中的每一行加總了該價格及以下（買單）或以上（賣單）的所有訂單。陡峭的曲線意味著許多訂單集中在當前價格附近。
• 深度圖：買價（左側/綠色）和賣價（右側/紅色）以面積曲線形式的視覺化呈現。兩條曲線交匯處是當前市場價格。
• 不平衡：如果買方明顯厚於賣方，則存在更多買入壓力——反之亦然。這可以預示短期價格方向。

「流動性牆」是在特定價格水準上的大量訂單集群，充當支撐或阻力。

訂單簿數據補充了圖表分析。以下是使用方法：

• 進場時機：將限價買入訂單放在強勁買入牆的略上方——你在支撐附近成交，同時牆體吸收賣出壓力。
• 出場目標：將止盈訂單設在大型賣出牆的略下方——價格很可能在沉重的阻力處停滯。
• 滑點估算：在下大額市價單之前查看深度。如果訂單簿較薄，使用限價單或 TWAP 以避免價格對你不利。
• 趨勢確認：價格上漲且買入深度增加確認看漲動能。價格上漲但買入減少可能表示漲勢耗盡。

大戶交易者（「鯨魚」）在訂單簿中留下足跡。學會發現它們能給你帶來優勢：

• 突然出現的大額訂單：在特定水準出現的巨額訂單可能表示機構在該價格的興趣。
• 冰山訂單：一些鯨魚將大額訂單拆分為較小的可見部分。如果一個水準不斷被成交但從未縮小，可能存在冰山訂單。
• 快速撤單：快速出現和消失的大額訂單可能是欺騙（Spoofing）——對待時需謹慎。

學習閱讀訂單簿的最佳方式是實踐。在 Dexly 上打開任何交易對，結合價格走勢研究即時訂單簿。