永續合約（perp）是一種追蹤資產價格、且沒有到期日的衍生性商品。了解它與傳統期貨、現貨有何不同，以及資金費率如何讓其價格貼近現貨。
永續合約——通常簡稱為 "perp"——是一種追蹤標的資產價格但永不到期的衍生性合約。當你交易 BTC 永續合約時，你並不是在買比特幣；你是在對它的價格建立部位。若你預期價格上漲就做 多，若你預期下跌就做 空。
用詞有其含義。這裡的 "swap"（合約／互換）只是指一份交換某資產價差的協議，而 "perpetual"（永續）則表示它沒有到期日。合在一起，永續合約就是一份讓你無限期持有價格曝險的合約——正是這項機制讓永續合約成為加密貨幣中交易量最大的工具。若想更全面地了解如何實際下這些單，請見 永續合約交易基礎。
由於永續合約永不到期，它需要一套不同的機制來維持與資產真實（現貨）價格的錨定。這套機制就是 資金費率——一筆直接在市場對立兩方交易者之間交換的小額支付。
在 Hyperliquid 上，因此也在 Dexly 上，資金費率是連續計算並按小時結算的，而且它是一筆點對點的支付——不是場所收取的費用。關於費率、時點與成本的完整拆解，請閱讀 資金費率與手續費。
永續合約由傳統期貨演化而來，但捨棄了定義期貨的那項單一特徵：到期日。
簡而言之：傳統期貨在特定日期結算；永續合約則以資金費率取代結算日，來誠實地貼近現貨。
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現貨交易與永續合約滿足的是不同需求。做現貨時，你買入並 擁有 實際的資產。做永續合約時，你持有的是一份關於價格的合約，從未取得幣的所有權。
讓永續合約強大的那些特性，也正是讓它變得有風險的原因。在決定部位大小前，請清楚看待這些取捨。
永續合約是一種無到期日的衍生性商品，它追蹤某資產的價格，並透過資金費率而非結算來錨定於現貨。它與傳統期貨的差別在於永不到期或換月，與現貨的差別在於提供帶槓桿的價格曝險而非所有權。正是這種彈性讓永續合約主宰了加密貨幣的交易量——也正因如此，其槓桿與資金費率機制值得被審慎看待。
本文為教育性內容，並非投資建議。以槓桿交易永續合約帶有重大的虧損風險。Facts verified 2026-07-01.
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風險警告： 交易永續合約涉及重大虧損風險。請僅以您能承受損失的資金進行交易。Dexly 是非託管介面；您需自行負責管理資金和交易決策。
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