Hyperliquid vs Aevo：全面对比
对比 Hyperliquid 与 Aevo。分析专用 L1 订单簿与 OP Stack L2 衍生品平台在期权、预上线市场和生息抵押品方面的差异。
Last updated: 2026-02-02|10 min read
L1 订单簿 vs. OP Stack L2
Hyperliquid 和 Aevo 都使用基于订单簿的执行，但在基础设施和产品范围上有所不同。Hyperliquid 是专注于永续合约深度流动性的专用 L1，而 Aevo 是基于 OP Stack L2 Rollup 的平台，提供永续合约、期权和预上线代币期货。
核心区别
Hyperliquid 在自有 L1 上完全撮合和结算订单。Aevo 使用链下订单簿配合链上结算的方式，运行在 OP Stack L2 Rollup 上，从而支持期权和预上线期货等额外产品。
逐项功能对比
| Feature | Hyperliquid | Aevo |
|---|---|---|
| Core Architecture | ||
Base infrastructure | Purpose-built L1 (HyperCore) | OP Stack L2 rollup |
Order matching KEY DIFFERENCE | Fully on-chain (HyperCore) | Off-chain orderbook + on-chain settlement |
Collateral AEVO ADVANTAGE | USDC | aeUSD (yield-bearing, ~4.75% APY) |
| Trading Specs | ||
Max leverage (standard perps) | Up to 50x (asset-dependent) | Up to 20x (standard perps) |
Fee model | Volume-tiered: taker 0.035% / maker rebates | Taker 0.08% / Maker 0.05% (base tier) |
| Products | ||
Options trading AEVO ADVANTAGE | ||
Pre-launch futures AEVO ADVANTAGE | ||
Perpetual markets | 100+ markets | 50+ markets |
| Ecosystem | ||
High-leverage products | Up to 50x on perps | Aevo Degen: up to 1000x on tokenized stocks |
架构：L1 vs. OP Stack L2
两个平台都使用订单簿执行，但基础设施差异显著：
Hyperliquid：一条自定义 L1 区块链，整个订单簿——每笔下单、取消和成交——都是链上状态的一部分。这在共识层面提供了完全的透明度和抗审查性。
Aevo：基于 OP Stack L2 Rollup 构建。订单簿本身在链下运行以提高速度，交易在链上结算。这实现了更低延迟的撮合，但在撮合引擎上引入了中心化取舍。结算通过乐观 Rollup 继承了以太坊的安全性。
取舍
Aevo 的架构支持期权和预上线期货等需要快速链下计算的独特产品。Hyperliquid 的完全链上模型为其核心永续合约产品优先保障透明度和去中心化。
期权与预上线市场
Aevo 的产品广度是其主要差异化优势：
期权交易
Aevo 提供带有链上结算模型的 ETH 和 BTC 期权。交易者可以买卖看涨和看跌期权，构建多腿策略并对冲仓位——这是 Hyperliquid 不支持的产品类别。
预上线期货
Aevo 在代币正式上线前就上架期货，让交易者可以对即将推出的项目进行投机。这些市场为 Aevo 独有，由于流动性较低和代币估值不确定，风险较高。
最终结论
Hyperliquid 适合以下情况：
- 你追求链上最深的永续合约市场流动性。
- 你优先考虑完全链上的透明订单撮合。
- 你需要更低的费率以及基于交易量的折扣和做市商返佣。
- 你需要更高的杠杆（Hyperliquid 50 倍 vs Aevo 标准 20 倍）。
- 你需要跟单交易和原生金库功能。
Aevo 适合以下情况：
- 你想交易期权（ETH、BTC 看涨/看跌期权）。
- 你想参与预上线代币期货。
- 你需要通过 aeUSD 获得生息抵押品（约 4.75% 年化）。
- 你对高杠杆代币化股票（Aevo Degen）感兴趣。
- 你看重永续合约之外的更广泛衍生品产品线。
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