Hyperliquid vs Lighter：全面对比
专业对比 Hyperliquid 与 Lighter。比较 zk-rollup 性能与自定义 L1 架构在永续合约交易中的表现。
Last updated: 2025-12-26|8 min read
追求毫秒级延迟
Hyperliquid 和 Lighter 处于链上交易性能的绝对巅峰。虽然两者都致力于提供媲美中心化交易所（CEX）的体验，但在实现速度和验证交易的方式上存在根本差异。
数据说明：Lighter 网络状态
此处展示的 Lighter 指标（特别是杠杆和市场列表）基于 **Lighter 测试网络** 文档。主网正式部署后参数可能有所不同。
逐项功能对比
| Feature | Hyperliquid | Lighter (zkLighter) |
|---|---|---|
| Core Architecture | ||
Infrastructure / Settlement | Purpose-built L1 (HyperCore) | Ethereum-anchored ZK-Rollup |
Matching / Execution | Fully on-chain order books | Off-chain SNARK matching |
Latency (as documented) METRIC DIFFERENCE | ~0.2s block time | Standard: 300ms / Premium: 150ms |
| Trading Specs | ||
Max Leverage (Majors) TESTNET SPECS | BTC 40x / ETH 25x | BTC 50x / ETH 343023594150x |
Fee Model | Volume-based tiers + Maker rebates | Standard: 0 / Premium: Taker fees |
| Automation | ||
API & Agents | Native Session Agents | 256 Keys per account |
| Safety | ||
Self-Custody / Recovery | Multi-sig + L1 Decentralization | Escape Hatch to Ethereum |
L1 主权 vs. zk-Rollup 安全性
Hyperliquid 的 L1 主权性使其能够实现极致的垂直整合。区块链的每个方面——从共识到订单撮合——都为交易而优化。这为交易者提供了最透明、最确定性的环境。
Lighter 采用 **zk-Rollup** 范式。通过在链下执行并将加密证明提交到以太坊，它提供了一种"最小信任"体验——你依赖的是数学和以太坊的安全性，而非特定的验证者集合。
零手续费 vs. 透明分级费率
Lighter 以**零手续费**模式脱颖而出，为零售交易者提供了极具吸引力的入门选择。专业交易者和 API 用户仍需付费，但零售体验极具竞争力。
Hyperliquid 通过 Dexly 维持透明的分级费率结构。虽然不是零费用，但其费率在 DeFi 领域属于最低水平，并且搭配了深度流动性以最小化滑点——这通常比订单簿较薄的零手续费平台为交易者节省更多资金。
最终结论
Hyperliquid 适合以下情况：
- 你希望获得最丰富的永续合约市场选择。
- 你重视完全链上的订单撮合和结算。
- 你想参与跟单交易和 HLP 金库。
- 你需要深度流动性以进行大规模机构交易。
Lighter 适合以下情况：
- 你是寻求零手续费的零售交易者。
- 你想在永续合约仓位的同时交易现货 ETH。
- 你追求毫秒级撮合速度。
- 你更信赖直接锚定于以太坊的安全性。
风险警告： 永续合约交易存在重大亏损风险。请仅使用您能承受损失的资金进行交易。Dexly 是非托管界面，您需对自己的资金和交易决策负责。