암호화폐 헤징 완벽 가이드

집이 불탈 것을 기대하지 않지만 보험에 가입합니다. 항공사는 유가가 안정적일 때도 연료비를 헤지합니다. 헤징은 예측이 아닌 — 통제할 수 없는 결과에 대한 준비입니다.

암호화폐에서 헤징은 기존 보유분의 잠재적 손실을 상쇄하기 위해 반대 포지션을 여는 것을 의미합니다. 목표는 헤지 자체에서 돈을 버는 것이 아닌 — 이미 보유한 자본을 보호하는 것입니다. 무기한 선물을 활용한 실전 헤징 가이드는 무기한 선물로 헤징하기를 참조하세요.

핵심 개념은 간단합니다: 반대 방향으로 움직이는 두 포지션을 보유하여, 한쪽의 이익이 다른 쪽의 손실을 상쇄합니다. 암호화폐에서 가장 흔한 헤지는 현물 롱 + 같은 자산의 무기한 선물 숏 — 델타 뉴트럴 포지션을 만드는 것입니다.

실전 예시: $10,000 ETH 포지션

현물에서 $10,000의 ETH를 보유하고 있습니다. 헤지를 위해 $10,000 ETH 숏 무기한 선물을 엽니다. 다양한 가격 움직임에서 벌어지는 일을 살펴봅시다:

완전 헤지는 모든 가격 움직임을 제거합니다 — 이익과 손실 모두. 50% 헤지는 노출을 절반으로 줄입니다. 적절한 헤지 비율은 확신도와 리스크 허용도에 따라 달라집니다.

암호화폐에서 노출을 줄이는 몇 가지 방법이 있습니다. 각각 비용, 복잡성, 효과 면에서 다른 트레이드오프를 가지고 있습니다. 무기한 선물은 적극적 헤징에 가장 실용적인 도구이며 — Dexly에서 사용 가능한 주요 수단입니다.

항상 각 자산을 개별적으로 헤지할 필요는 없습니다. 대부분의 암호화폐 자산이 BTC와 상관관계가 있기 때문에, 단일 BTC 숏이 광범위한 시장 헤지 역할을 할 수 있습니다. 상관관계와 베타를 이해하면 이러한 헤지의 크기를 올바르게 설정할 수 있습니다.

BTC와의 일반적인 암호화폐 상관관계

베타 조정 헤지 사이징

베타는 자산이 BTC 대비 얼마나 움직이는지를 측정합니다. SOL의 BTC 대비 베타가 1.5라면, BTC 10% 하락은 ~15% SOL 하락을 의미합니다. $10,000의 SOL을 BTC 숏으로 헤지하려면:

개별 자산에 대한 정밀한 노출 관리를 위해서는 각 포지션을 직접 헤지하는 것을 고려하세요. 사이징 기법은 포지션 관리를 참조하세요.

델타 뉴트럴 포지션은 순 방향성 노출이 제로입니다 — 가격 움직임이 손익에 영향을 미치지 않습니다. 암호화폐에서 가장 인기 있는 델타 뉴트럴 전략은 캐시 앤 캐리 트레이드입니다: 현물을 보유하고 무기한 선물을 숏하여 펀딩 수익을 얻습니다.

캐시 앤 캐리 예시

현물에서 $10,000 ETH를 보유하고 $10,000 ETH 무기한 선물을 숏합니다. 펀딩비는 8시간당 0.01%(상승장에서 일반적인 비율)입니다.

수익은 펀딩비에 따라 확대됩니다. 고심리 기간에는 비율이 8시간당 0.05~0.1%에 달해 연간 수익률이 20%를 훨씬 넘을 수 있습니다. 조용한 시장에서는 한 자릿수 초반으로 떨어집니다. 펀딩 전략에 대한 더 깊은 내용은 펀딩비 전략을 참조하세요.

적절한 헤징 접근법은 시장 상황에 따라 달라집니다. 상승장에서 효과적인 것이 하락장에서는 잘못될 수 있습니다. 적응하는 방법은 다음과 같습니다.

헤징은 이론적으로 간단하지만 실전에서 잘못하기 쉽습니다. 대부분의 트레이더가 빠지는 실수들입니다. 레버리지 관련 리스크는 레버리지 & 청산을 참조하세요.

Dexly에서의 헤징은 간단합니다. 다음 세 단계를 따라 Hyperliquid의 무기한 선물로 포트폴리오를 보호하세요.

교차 마진은 헤지된 포지션에 권장됩니다 — 전체 계정 잔액을 담보로 사용하여 헤지 레그의 청산 리스크를 줄여줍니다.