从卖空的含义到开出你的第一笔空头仓位，学习如何在实操中做空加密货币。本指南解释永续合约如何让你在不持有资产的情况下从价格下跌中获利。
做空——或称卖空——意味着建立一个在资产价格下跌时获利的仓位。它是做多的镜像：你押注的不是市场会上涨，而是市场会下跌。如果你判断正确、价格下跌，你的空头就增值；如果价格反而上涨，你的空头就贬值。
在传统市场里，做空通常意味着借入一项资产、卖出它，然后希望之后以更低价格买回。这既繁琐，又常常被券商设有门槛。在加密货币里，永续合约让做空简单得多——你根本无需借入或持有标的币。
永续合约（“perp”）是一份追踪某资产价格、没有到期日的合约。你缴纳抵押品——通常是 USDC——作为保证金，就可以在市场的任意一侧开仓。要做空，你就“卖出”来开仓。你的盈亏以你的抵押品结算，因此你从不接触标的代币。
你买入开仓。价格涨过你的入场价时获利，价格下跌时亏损。
你卖出开仓。价格跌破你的入场价时获利，价格上涨时亏损。
如果这是你第一次交易永续合约，请先从 永续合约交易基础 开始，在开空之前弄懂保证金、资金费以及仓位如何结算。
在非托管界面上开一个空头只需几步。你的资金始终留在你自己的钱包和协议的智能合约里——没有需要向托管方充值的账户。
连接一个非托管钱包，并跨链转入 USDC 作为保证金。全程你都掌握着自己的私钥。
选择你想做空的资产，例如 BTC 或 ETH。流动性更好的主流币往往点差更窄。
在订单表单中选择卖出（做空）一侧。这告诉交易所你要开出一个在价格下跌时获利的仓位。
输入你的仓位规模并选择杠杆。在学习阶段保持低杠杆——杠杆越高，越小的逆向波动就能把你清算。
确认订单，然后附上止损和止盈，让仓位在你离开前就有明确的退出位。
关于在进出空头时市价单、限价单和止损单之间的区别，请参阅 订单类型详解。
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做空是一个正当的工具，但它承载着一种容易被低估的风险特征。在开仓之前，请对下行风险诚实面对自己。
要准确了解杠杆如何决定你的清算价，请阅读 杠杆与清算。
良好的风险管理正是把可控的空头与爆仓区分开来的关键。在入场之前就决定好你的退出位，而不是在盯着一个亏损仓位时才决定。
在入场价上方挂一个止损，这样价格反弹时仓位会在你选定的价位平掉。这按你的条件为亏损设上限，而不是坐等清算。
设定好你锁定收益的价位。空头可能快速反转，因此有一个目标能让你不至于把利润又还回去。
使用低杠杆和一个能扛住正常波动的仓位规模。较小的规模给你的判断留出兑现空间，而不至于被清算。
在交易前和交易中查看资金费率。在持有时间较长的空头上，资金费可能显著改变你的净结果。
做空加密货币让你在不持有资产的情况下从价格下跌中获利，而永续合约让它变成从你自己钱包出发的几次点击操作。机制很简单：卖出开仓，价格下跌就获利，上涨就亏损。真正需要敬畏的是风险——亏损可能很大且原则上没有上限，清算始终存在，资金费也会随时间侵蚀仓位。带着止损交易，把杠杆保持适度，并把每一个空头都当作一次已界定风险的决策来对待。
准备好之后，你可以在 Dexly 上 从你自己的钱包开出多头或空头。
本文仅用于教育目的，不构成投资建议。交易永续合约涉及重大风险，包括你所投入资金的大额或全额损失。事实核查于 2026-07-01。
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风险警告： 永续合约交易存在重大亏损风险。请仅使用您能承受损失的资金进行交易。Dexly 是非托管界面，您需对自己的资金和交易决策负责。
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