Coinbase（COIN）是一只真实的上市股票，你可以通过受监管的券商买入。在链上，任何 COIN 类市场都是价格敞口永续合约——一种追踪价格、而非真实股份的衍生品。本文将诚实地讲清楚这类市场在 Hyperliquid 上可能如何运作、如何通过 Dexly 以非托管方式接入，以及相比持有真实股票你会放弃什么。
先从最重要的事实说起： Coinbase（COIN）是一只真实的上市股票。 Coinbase 是一家已上市的 加密货币交易所公司，你可以通过受监管的券商买入真实的 COIN 股份。当你这样做时，你就拥有一份 证券——对公司的一项合法权益，附带投票权以及领取其可能派发的任何分红的资格。这是一件事。
在链上交易 COIN 类市场则是 完全不同的另一件事。在 Hyperliquid ——一个链上永续合约交易所，而非券商——上，任何 COIN 类市场都是一份 永续合约，它通过预言机引用 COIN’s 的价格。它给你的是 以加密货币结算的杠杆价格敞口，而不是真实股份。背后没有分红、没有投票、 没有股票凭证，也没有券商账户。你所暴露的只有价格，也仅仅是价格。
股票类市场通过 HIP-3 进入 Hyperliquid，这是一个用于 构建者部署永续合约的框架。它让合格的构建者无需许可地在同一个链上交易所之上 部署自己的永续市场——包括真实世界资产（RWA）和股票类市场——而 无需等待某个中心化的上币部门（Hyperliquid Docs — HIP-3: Builder-deployed perpetuals）。
由于它运行在 Hyperliquid’s 的链上订单簿上，它始终保持 非托管 ——没有券商替你持有股份，因为根本就没有股份。
用 Dexly 交易 Hyperliquid
在链上交易 COIN 价格敞口，既有杠杆衍生品的常规风险， 也有这一工具特有的一些风险：
Dexly 是 Hyperliquid 的非托管前端——不是券商、交易所运营方或证券发行方，且 本文任何内容均与 Coinbase 无关，也未获其背书。它从不持有 你的资金，也从不向你出售真实股份。你能做的是浏览实际上线的市场，并在资产 始终留在你自己钱包中的前提下进行交易。
你连接一个自托管钱包，并用链上 USDC 充值。Dexly 从不接管托管 ——它通过一个可交易但无法提款的代理钱包，把你签名的订单路由到 Hyperliquid’s 的链上订单簿。
股票（Stocks） 分类展示构建者通过 HIP-3 实际部署的股票类永续合约—— 因此你交易的是真实存在的品种，而不是我们承诺存在的某个代号。
如果有一个你了解的股票类市场正在上线，其流程与任何其他 Hyperliquid 永续合约相同：连接钱包，用 USDC 作为保证金充值，保守地设置仓位大小和杠杆，然后在 交易页面下单。如果你刚接触永续合约，请先从 永续合约交易基础 开始，并先阅读 链上股票市场指南。
Coinbase 是一只真实的上市股票——如果你想拥有它，受监管的券商才是 该去的场所。Hyperliquid 能承载的是 COIN 类的 价格敞口永续合约：一种追踪价格、以加密货币结算的杠杆衍生品， 没有所有权、分红或投票权。Dexly 是那个非托管界面，你可以在其中找到正在上线的 任意股票类市场，并在资金留在你自己钱包的情况下进行交易——仅此而已， 且与 Coinbase 没有任何关联。
浏览 股票（Stocks）分类 看看当下究竟部署了哪些股票类永续合约，先了解 永续合约机制 以及 非托管意味着什么，等你准备好后再打开 交易页面。全程资金都保持自托管。
仅为教育内容——不构成投资、法律或税务建议。Coinbase 和 COIN 仅用于标识标的股票；本文任何内容均与 Coinbase 无关，也未获其背书。交易永续合约 蕴含重大风险，包括通过清算损失全部保证金。链上的 COIN 类市场是一种追踪价格的 衍生品；它不是真实股份、不是可赎回的代币化股份，也不是券商账户，且不赋予任何分红 或投票权。我们不声称存在任何特定的 COIN 市场——可用性取决于 HIP-3 构建者部署了什么，并可能在你所在地区受到限制。Facts verified 2026-07-01.
永续、现货、跟单与预测市场，尽在一个快速、自托管的应用。在 iOS 和 Android 上获取 Dexly，几秒即可开始。
风险警告： 永续合约交易存在重大亏损风险。请仅使用您能承受损失的资金进行交易。Dexly 是非托管界面，您需对自己的资金和交易决策负责。
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