永续合约（"perp"）是一种追踪某项资产价格且没有到期日的衍生品。了解它与传统期货和现货有何不同，以及资金费率如何让它的价格贴近现货。
永续合约——通常简称为 "perp"——是一种追踪底层资产价格且永不到期的衍生品合约。当你交易 BTC 永续时，你并不是在买入比特币；你是在对它的价格建立仓位。看涨就做 多（long），看跌就做 空（short）。
用词很重要。这里的 "swap（掉期/互换）" 只是指一份约定，用来交换某项资产的价差，而 "perpetual（永续）" 意味着它没有到期日。合起来看，永续合约就是一份让你可以无限期持有价格敞口的合约——正是这种机制让永续合约成为加密领域交易量最大的工具。想更全面地了解如何实际下单，请看 永续交易基础。
由于永续合约永不到期，它需要一种不同的机制来贴近资产的真实（现货）价格。这个机制就是 资金费率（funding rate）——一笔直接在市场对立两方交易者之间交换的小额支付。
在 Hyperliquid 上（因此也在 Dexly 上），资金费是连续计算、按小时收取的，而且它是一笔点对点的支付——并不是平台收取的手续费。关于费率、时点和成本的完整拆解，请阅读 资金费率与手续费。
永续合约由传统期货演化而来，但它去掉了定义期货的那个关键特征：到期日。
简而言之：传统期货在某个日期结算；永续合约则用资金费率代替结算日，来让价格如实贴近现货。
用 Dexly 交易 Hyperliquid
现货交易和永续合约满足的是不同的需求。做现货时，你买入并 拥有 真实的资产。做永续时，你持有的是一份关于价格的合约，从不取得该币的所有权。
永续合约是一种无到期日的衍生品，追踪某项资产的价格，并通过资金费率（而非结算）锚定在现货附近。它与传统期货的区别在于永不到期或展期，与现货的区别在于提供的是带杠杆的价格敞口而非所有权。正是这种灵活性让永续合约主导了加密市场的交易量——也正因如此，其杠杆与资金费机制值得敬畏。
本文仅供教育用途，不构成投资建议。使用杠杆交易永续合约存在重大亏损风险。Facts verified 2026-07-01.
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风险警告： 永续合约交易存在重大亏损风险。请仅使用您能承受损失的资金进行交易。Dexly 是非托管界面，您需对自己的资金和交易决策负责。
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