什么是稳定币？它们如何运作（2026）

稳定币是一种旨在保持价值稳定的加密货币代币，通常锚定美元等法币。比特币或以太币等资产的价格可能剧烈波动，而稳定币则力求贴近一个固定的参考价——最常见的是每个代币锚定一美元。

目标很简单：让你能够在区块链上持有和转移美元价值，而无需离开加密世界。这使稳定币成为波动剧烈的加密资产与相对可预测的法币之间的桥梁，也正因如此，它们处于链上大多数交易和结算活动的中心。

并非所有稳定币的运作方式都一样。这些差异很重要，因为它们会改变锚定的维持方式以及你需要多大程度地信任第三方。稳定币大致分为三类。

稳定币已成为加密世界中使用最广泛的基础构件之一，因为它们将类似美元的价值与区块链的速度和覆盖范围结合在了一起。几种常见用途尤为突出。

• 交易保证金：交易者使用稳定币作为进出仓位的基础资产，这样盈亏就能以稳定的美元计量，而不是用波动剧烈的币来衡量。
• 结算层：由于稳定币能在链上快速且全天候地转移，它们被用来在市场、钱包和平台之间转移价值，无需等待传统银行的营业时间。
• 持有美元价值：有些人持有稳定币，以在留在加密世界的同时避开波动，将以美元计价的价值保留在链上，而不是提现到银行。

在 Dexly 上，一旦你将资金转入自己的钱包，就可以跨链转移并使用稳定币作为抵押品进行交易。请参阅 存款、取款与转账 了解资金如何在你的钱包和交易层之间流转。

稳定币很有用，但它们并非没有风险，值得对可能出错的地方保持清醒的认识。没有任何保证能确保稳定币始终等于一美元。

• 脱锚风险：在市场承压或信心丧失时，稳定币可能以低于或高于其目标价的水平交易。即便是短暂的脱锚，也可能让在错误时机持有或使用该代币交易的人蒙受损失。
• 发行方与储备风险：对于法币抵押型的币，你是在信任发行方持有真实、足额、可赎回的储备金。如果储备金被管理不善、缺乏流动性或被夸大，锚定以及你的赎回能力都可能面临风险。
• 监管风险：各司法管辖区对稳定币的规则仍在不断演变。变化可能影响稳定币的发行、赎回或支持方式，也可能影响平台选择上架哪些代币。

在永续合约交易中，稳定币通常扮演着保证金和结算资产的核心角色。在 Dexly 所连接的 Hyperliquid DEX 上，USDC 这类锚定美元的稳定币通常既是你缴纳的抵押品，也是衡量你盈亏的计量单位。

这意味着当你开仓时，你的保证金以稳定币计价，盈亏也以同一种代币结算。它让你的账户价值即使在所交易资产价格波动时也能以美元清晰可读。如果你是这方面的新手，请从 永续合约交易基础开始。

稳定币是一种旨在保持价值稳定的加密代币，最常锚定美元，它已成为在链上持有和转移以美元计价价值的默认方式。USDC 和 USDT 等法币抵押型的币占据主导地位，而加密资产抵押型和算法型设计则以不同且风险更高的路径追求同样的目标。

它们是实用的工具，但也带有真实存在的脱锚、发行方和监管风险，没有任何稳定币能保证始终等于一美元。弄清楚某个特定代币由什么支撑，正是明智使用它与被打个措手不及之间的分水岭。当你准备好将稳定币用作交易保证金时，你可以 打开交易界面 并从自己的钱包进行交易。

本文仅用于教育目的，不构成投资、财务或法律建议。USDC 和 USDT 等品牌名称仅作描述性引用，归其各自发行方所有。事实核实于 2026-07-01。