Anthropic IPO 공모가 범위와 Hyperliquid ANT 무기한 선물의 의미

Anthropic의 수정 증권신고서는 기업공개 공모가를 Class A 주당 $70 to $78로 예상했다. Anthropic의 로드쇼 발표에 따르면 이번 공모 예정 물량은 825,000,000 Class A shares다. 이 가운데 Anthropic이 801,351,354주, 기존 주주가 23,648,646주를 매각한다.

같은 회사 발표에 따르면 주관사들은 Anthropic으로부터 Class A 주식을 최대 123,750,000주 추가 매입할 수 있는 30-day option을 받을 예정이다. 다만 이는 최종 거래 조건이 아니라 제안 단계의 조건이다. Anthropic은 로드쇼 발표 당시 증권신고서가 SEC에 제출됐지만 아직 효력이 발생하지 않았다고 밝혔다.

Anthropic은 Class A 보통주를 Nasdaq Global Select Market under the ticker ANT로 상장하기 위해 신청했다고 밝혔다. 제공된 조사 자료 기준으로 최종 IPO 공모가와 ANT의 Nasdaq 거래 개시일은 확정되지 않았다.

SEC 신고서에는 Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft, TSMC Partners를 대상으로 의결권이 없는 Class N 주식을 IPO 공모가에 발행하는 $26 billion private placement가 명시돼 있다. 주당 $74의 예상 중간값을 적용하면, 주관사의 추가 주식 매입 옵션이 전량 행사되기 전 기준으로 IPO와 동시 사모 발행을 통한 순조달액은 약 $84.6 billion으로 추산된다.

The Defiant 보도에 따르면 Hyperliquid의 ANT 무기한 선물 계약은 Anthropic Class A 주식 1주를 기준으로 한다. 그러나 같은 보도는 이 계약을 보유해도 지분 소유권이나 IPO 물량 배정 권리를 얻을 수 없다고 설명했다.

이 차이는 중앙화 거래소에서 온체인 무기한 선물로 이동하는 트레이더에게 핵심이다. The Defiant에 따르면 이 계약은 기준 주식 가격에 연동된 파생상품 익스포저를 제공할 뿐, Anthropic 주식 보유에 수반되는 법적 권리는 부여하지 않는다.

The Defiant는 November 10, 2026 보도에서 ANT 무기한 선물이 Anthropic의 IPO 희망 공모가 $70-to-$78를 웃도는 가격에 거래됐다고 전했다. 또한 해당 계약이 Nasdaq 상장 후에도 계속 제공될 것으로 예상된다고 보도했다.

다만 이 가격 차이를 확정된 상장시장 기업가치로 해석해서는 안 된다. Anthropic은 로드쇼 시작 당시 SEC 증권신고서의 효력이 아직 발생하지 않았다고 밝혔으며, 제공된 조사 자료에서도 최종 IPO 공모가와 Nasdaq 거래 개시일은 미정으로 남아 있었다.

제공된 조사 자료만으로는 계약 구조와 시장 운영에 관한 몇 가지 핵심 사항을 확인할 수 없다. ANT 무기한 선물을 평가하기 전에 다음을 점검해야 한다.

• Anthropic의 최종 IPO 공모가와 예비 $70-to-$78 range 유지 여부.
• SEC 증권신고서의 효력 발생 시점과 ANT의 Nasdaq 거래 개시일. Anthropic의 로드쇼 발표 당시에는 신고서의 효력이 아직 발생하지 않았다.
• 주식 거래 개시 후 무기한 선물의 오라클, 전환 및 결제 규정.
• 상장 전후의 현재 유동성, 미결제약정, 펀딩비 여건.
• 상장시장 가격 발견이 시작된 뒤에도 프리미엄이 유지되는지 여부.

이러한 확인이 중요한 이유는 ANT 계약이 주식이나 IPO 물량 배정 권리를 부여하지 않기 때문이다.