비트코인 오늘 왜 하락했나? 레버리지 청산에 BTC $67,000 하회

The Defiant는 비트코인이 November 14에 $67,000 아래에서 거래되며 약 4주간 하락률이 17.3%로 확대됐다고 보도했다. CoinGlass에 따르면 Binance BTCUSDT 시장에서 November 14 장중 저점은 $66,456이었고, November 13 종가는 $68,314였다.

하락세는 이미 하루 전부터 가팔라졌다. The Block은 November 13 12:10 a.m. ET 기준 비트코인이 $68,408에 거래돼 24시간 동안 7% 하락했으며, August 20 이후 최저치를 기록했다고 보도했다.

파생상품 데이터는 비트코인 하락 과정에서 레버리지 롱 익스포저가 축소됐음을 보여준다. The Block이 인용한 CoinGlass 데이터에 따르면 24시간 암호화폐 청산액은 $1.47 billion이었으며, 이 가운데 롱 포지션은 $1.31 billion이었다.

CoinDesk는 별도의 24시간 기준 총청산액을 $1.64 billion으로 보도했다. 롱 비중은 88.7%, 비트코인 포지션 청산액은 $916 million이었다. 두 수치는 서로 다른 시점의 집계치이므로 합산해서는 안 된다.

November 14 스냅샷에서 CoinGlass는 비트코인 선물 미결제약정이 24시간 동안 4.28% 감소한 $45.89 billion이라고 집계했다. 같은 스냅샷에서 직전 24시간 추적된 비트코인 청산액은 $291.04 million이었고, 이 가운데 롱 포지션은 $245.53 million이었다.

약세는 비트코인에만 국한되지 않았다. The Defiant는 Ether가 같은 약 4주 동안 21.4% 하락해 비트코인보다 부진했다고 보도했다. 자체 선별 워치리스트에 포함된 비(非)스테이블코인 토큰 44개 중 42개도 24시간 기준 하락했다.

중앙화 거래소와 셀프커스터디·온체인 무기한 선물을 비교하는 트레이더라면, 이처럼 광범위한 약세장에서 비트코인 움직임만 따로 보기보다 거래소별 리스크를 점검하는 편이 유용하다. 확인된 청산액과 미결제약정 수치를 고려하면 거래소나 포지션 구조를 바꾸기 전에 현재 레버리지, 청산 기준가, 가용 증거금을 우선 확인해야 한다.

CoinDesk는 미국 현물 비트코인 ETF에서 November 12에 $47.7 million이 순유출됐다고 보도했다. 이로써 6거래일 연속 유출 규모는 약 $1.44 billion으로 늘었다.

강제 청산이 낙폭을 키우기 전 무엇이 매도세를 촉발했는지는 아직 입증되지 않았다. 제공된 보도는 확인된 단일 촉매보다 동시에 작용한 여러 요인을 지목한다. 따라서 방어 가능한 결론은 디레버리징이 하락세를 심화했다는 것이며, 어느 한 촉매가 확정됐다는 뜻은 아니다.

다음으로 확인할 것은 가격 전망이 아니라 관측 가능한 시장 데이터와 예정된 이벤트다:

• 파생상품 디레버리징 이후 비트코인이 $70,000을 회복해 지지하는지.
• Binance BTCUSDT 시장에서 CoinGlass가 집계한 November 14 장중 저점 $66,456을 재시험하거나 하향 돌파하는지.
• CoinGlass 기준 24시간 동안 4.28% 감소해 $45.89 billion이 된 비트코인 선물 미결제약정이 안정되는지.
• CoinDesk가 보도한 6거래일 연속 유출 이후 미국 현물 비트코인 ETF 환매가 이어지는지.
• 새로 발표되는 인플레이션 지표와 Federal Reserve의 December 8-9 결정이 금리 전망과 암호화폐 위험선호를 어떻게 바꾸는지.

이 지표만으로 얼마나 많은 레버리지 롱 포지션이 여전히 청산 위험에 노출됐는지 알 수는 없다. 다만 디레버리징이 계속되는지, 완화되는지 판단하는 기준은 제공한다.