CoinDCX、Delta Exchange 遭 ED 搜查：印度交易者须知

印度执法局表示，据该机构发布的新闻稿，其班加罗尔办公室依据 Foreign Exchange Management Act, 1999 第 37 条，于 2026 年 11 月 4 日和 5 日搜查了与 CoinDCX 和 Delta Exchange 有关的三处场所。

ED 在同一份新闻稿中称，Neblio Technologies Private Limited 是 CoinDCX 的运营方，Excelium Technologies Private Limited 是 Delta Exchange India 的运营方。

ED 表示，此次调查涉及涉嫌通过加密衍生品和现实世界资产代币化产品进行的未经授权跨境交易。这些只是正在调查的指控，并非法院认定。

据 CNBC-TV18 报道，ED 指控 CoinDCX 将客户存入的卢比兑换成 USDT，再通过一个与哥斯达黎加实体有关联的账户，把交易路由至 Binance、KuCoin 和 Gate.io 等境外平台。

CNBC-TV18 报道，该机构还指控 CoinDCX 将客户的期货和期权订单，与 Binance、KuCoin、Bybit 和 Gate.io 上的对应头寸进行匹配，并在这些境外交易所完成结算。

根据 CoinDesk 对 ED 指控的报道，涉嫌跨境进行的现货和衍生品活动规模达数百亿卢比；同时，据称还通过 USDT 等稳定币向境外平台支付了数十亿卢比的交易手续费。

根据该机构发布的新闻稿，ED 进一步指控，Delta Exchange India 的衍生品和代币化股票业务中，有相当一部分先经 CoinDCX 路由，随后在境外加密货币平台执行。

据 CoinDesk 报道，CoinDCX 表示已配合调查，并坚持认为自身遵守适用的印度法律；平台的交易、入金和提现服务仍正常运行。

据 Decrypt 报道，Delta Exchange India 否认曾跨境转移虚拟数字资产，称其印度平台以 INR 结算，并表示交易、入金和提现均正常进行，客户资金存放在印度的银行。

上述声明并未消除 ED 提出的质疑。经核实的研究材料中，尚未提供与涉事哥斯达黎加实体及离岸执行账户有关的底层交易记录。

对于正在权衡中心化交易所、自托管与链上永续合约的交易者而言，此案将平台架构和订单执行路由推到了尽职调查的核心。根据该机构的新闻稿及 CNBC-TV18 的报道，ED 的指控聚焦于订单在哪里执行、卢比如何兑换，以及资金价值是否发生跨境转移。

据 CoinDesk 和 Decrypt 报道，两家交易所均表示，搜查后交易、入金和提现服务仍可正常使用。除两家公司自身的声明外，经核实的研究并未独立确认任何客户头寸、余额或提现是否受到影响。

经核实的研究仍留下若干重大疑问。在采信该机构的指控或交易所的保证之前，应留意能回答以下问题的一手文件：

• ED 是否会发出正式的说明理由通知、寻求处罚、扣押资产，或在不采取进一步行动的情况下结束调查？
• 交易记录是否支持或推翻关于哥斯达黎加账户及离岸执行路径的指控？
• 面对 ED 指控的交易路径，两家交易所如何解释其合规声明，以及 Delta 对跨境转移 VDA 的否认？
• 搜查后是否有任何客户头寸、余额或提现受到影响？
• SEBI、Reserve Bank of India 或其他监管机构是否会针对衍生品或代币化股票产品采取单独行动？
• 被引用的活动中，现货、衍生品、代币化股票、手续费或向境外关联方转移的资金各占多少？这些类别是否存在重叠？